格格党

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第18章 主场（第2页）

一道熟悉的影子先走出来，紧接着是熟悉的步伐：乔然。

她没有穿夸张的礼服，只是一件极简的黑色连衣裙，外搭驼色披肩。

头发收起，耳垂是贴耳的珍珠。

她的笑不轻佻，眼睛有光，像能同时容纳交易表里的数字和家里餐桌上的汤。

“抱歉，让各位等了一小会儿。”

她的声音清晰，尾音收得很稳，“今晚主要是朋友间的交流，不是路演。

我们准备了三份案例，谈谈在估值上限、治理结构、以及供应链韧性三条线上，各自可以做、应该做、和不该做的事。”

她的目光淡淡扫过人群，在某一处停了一瞬——宋佳瑜。

不是深情，也不是示爱，只是一个公开场合里光明正大的确认：她在这里。

礼仪小姐把她们的名牌摆到桌面，毫不回避：ClaraQiao|MD|MorganStanley；VivianSong|Strategy|SongGroup。

两张名牌安静地并列，像两行彼此对齐的排版。

席间没有人露出惊讶的神情，在这座城市，乔然出柜是业内常识；而宋佳瑜“未婚妻”

的身份，也不是什么秘密。

体面不是遮掩，而是承认后仍能把酒杯端稳。

第一支酒被端上来，杯脚在亚麻上留下一圈浅到几乎看不见的水印。

乔然举杯，眼神很短地在宋佳瑜那里停一下，像在多年后仍会重复的仪式里加上一个只属于两人的细节：“为彼此的稳、也为彼此的野心。”

轻轻的碰杯声像把冬夜敲开了一道低小的门。

她开讲。

她没有从估值的“甜点”

开始，而是从“治理结构”

的难点切入，讲控股股东与管理层之间如何拿捏“承诺的边界”

：什么是你们初衷里要守住的筋骨，什么是资本进场后可以被重写的肌理。

她引用了两个干净的case，一个在制药，一个在新能源。

数据不是海洋，是箭头；她从统计表里抽出最有力的那几条，像在冬夜里点火。

她的中文和英文在术语处自然切换，“downsideprotection”

、“earn-out”

、“ESOP池子的有效期”

，字与字之间像齿轮，扣得极准。

陈知看着她讲，眼神里有一枚无声的比较。

她不是没见过好的MD。

她见过“声势大”

的、见过“出手狠”

的、见过“漂亮得像一场烟火”

的，但乔然的魅力是另一种：她懂怎么让对手愿意坐在她那一边。

她用的是“稳健与开放”

的双刃：先把边界定义清楚，再把愿景铺开到足够远。

她知道SongGroup想要什么，也知道资本会要求什么；她把“冲突”

翻译成“协作”