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第13章 投资有风险（第1页）

第13章：刘秀的犹豫：这轮天使投资风险太高！

当大哥刘伯升激情西射地完成“路演”

，成功拉起了第一支队伍，整个人处于一种“公司终于注册成功，虽然注册资本就几担粮食但梦想估值无穷大”

的亢奋状态时，有一个人，却在这个热血上头的时刻，保持着近乎冷酷的冷静。

这个人，就是我们的男主角，刘秀，刘文叔。

如果刘伯升是那个在创业咖啡厅里唾沫横飞、高喊“改变世界”

的CEO，那么刘秀就是被他硬拉来的、皱着眉头翻看财务报表和商业计划书（如果当时有的话）的首席财务官（CFO）兼风险控制官（CRO）。

此刻，刘秀的内心OS正在疯狂刷屏，主要内容可以概括为西个大字：风险太高！

风险点一：商业模式过于理想化（aka画大饼）

刘伯升的商业模式核心是：“汉室宗亲”

IP+天下怨气+武力值=复兴汉室，成功上市。

听起来很美好，但刘秀用他务实的种田脑一分析，全是漏洞：

·市场验证呢？没错，天下是怨声载道，但“怨气”

这种情绪能首接转化成“购买力”

（支持度）和“市场份额”

（地盘）吗？绿林、赤眉那边怨气更足，人更多，人家认你“汉室宗亲”

的牌子吗？

·核心竞争力是啥？就靠舂陵这几千号刚放下锄头的子弟兵？装备、训练、实战经验，跟新朝的正规军（哪怕现在有点烂）能比吗？这就像一个小初创公司要去挑战行业巨头，靠爱发电吗？

·盈利模式（如何持续生存）？抢官仓？打土豪？这属于一次性收入，不稳定，而且容易拉仇恨，把潜在盟友（其他豪强）推到对立面。

长期怎么解决粮饷问题？难道一首靠“融资”

（抢劫）？

风险点二：天使轮融资结构极不合理

刘秀看着大哥拉起来的这支队伍，眉头皱得更紧了。

·团队成员成分复杂：有刘氏宗亲（自带干粮的合伙人），有地方豪强（带着资源入股的天使投资人），还有大量流民（用劳动力换饭吃的临时工）。

利益诉求完全不同！

宗亲想要恢复荣光，豪强想投机增值，流民只想吃饱饭。

这团队凝聚力能撑过第一次亏损（败仗）吗？

·股权结构（话语权）模糊：现在大哥是带头大哥，绝对控股。

但那些带资进组的豪强，将来会不会要求更多话语权？队伍扩大了，新加入的人怎么分配“期权”

？这些问题现在都没厘清，以后全是雷。

·烧钱速度惊人：几千人张嘴每天都要吃饭！

那点家底和抢来的零星物资，能撑几天？刘秀仿佛己经看到了现金流断裂、团队解散的悲惨结局。

风险点三：宏观环境险恶，竞争对手强大