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做投资和做公司都要想办法穿越周期（第2页）

如果你关注过拍卖市场，你会发现收藏拍卖也遵循这个规律，凡拍卖品必须有流动性，流动性越大，溢价可能就越大。

当流动性超越了公司本身具备的一般人能接受的分红价值，就会产生泡沫。

股市的泡沫，就是在流动性中激发了大众的过度贪婪导致的。

一般人都有这样的认知：大家都认为好，那肯定就是好的、安全的，所以他们看不到泡沫。

而泡沫总会破灭，当泡沫被戳破，或者“黑天鹅”

出现，市场瞬间下跌，共识再次产生，大家都要逃跑，就一定又会出现过度踩踏。

大多数人投资依赖于共识，在市场流动性越大的地方越依赖于共识做判断，共识又会产生拉高和踩低的震**周期。

万物都有周期，金融市场的周期是因为流动性太强而产生的。

要穿越周期，就必须在流动性强的地方反共识。

这就是巴菲特说的：做投资是反人性的，别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

我发现，对于普通投资者来说，都不用看财报，就能把“常识+人性”

搞明白了，就能做得很好。

但是“常识+人性”

太难了，因为在市场鼎沸的时候，你会怀疑常识；当所有人都看跌，股价也在下跌时，你依然会怀疑常识，这就是人性。

周期是伴随着人性发生的，只要有人性的地方就有周期。

要是成仙得道了，那就不用经历周期了。

很多人看不到人性，只看到“黑天鹅”

。

比如，俄乌冲突诱发了股价下跌。

不看周期的人会抱怨外部因素，其实所有的“黑天鹅”

都只是导火索，股市内部已经到了周期循环的时点，就在等一件事，“黑天鹅”

一出现，股市应声大跌。

这时大家才忽然用常识看问题，股价这么高，太贵了，得赶紧跑。

而共识越多，就越容易引发踩踏。

我给普通投资者的建议，就是要认识周期，想办法穿越周期。

2．什么公司能“躺平”

穿越周期

金融市场有周期，企业发展也有周期。

从经济学角度来说，任何一个企业不可能只有一个特别赚钱的生意持续盈利，任何一项赚钱的生意都有一个由生发到鼎盛再到下跌衰亡的过程。

经营企业的一个重要目标，就是想办法穿越周期。

投资大资金的，也一定会寻找那种能够“躺平”

穿越周期的企业。

那么，什么样的公司能“躺平”

穿越周期呢？只有拥有超强品牌的企业，才有能力穿越周期。

苹果就是一个可以穿越周期的企业，2023年1月份，其市值曾短暂超过3万亿美元，即使后来下跌，其市值依然是耐克、可口可乐、沃尔玛、奈飞等11家国际超强企业的市值总和。

苹果不是在做一个赚钱的项目，而是在持续打动消费者的心，并以此打造一个世界级超强品牌。

这个超强品牌已经成为消费者的信仰。

这种信仰只要在，企业即使遭遇“黑天鹅”

，也能强力抵抗，并能成功穿越周期。