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基金为什么偷吃净值（第1页）

基金为什么“偷吃”

净值

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2021年，股市行情整体向好，也带动了一波基金行情，于是很多人的投资便开始转向基金，基金的关注度与日俱增。

而随着参与的深入，问题也相继出现，很多人都在抱怨：为什么实际净值比市场预测的估值低？为什么收盘之前还是红的，收盘之后变成绿色了？总结来说就是，基金在“偷吃”

净值。

基金估值是指根据公允价格计算基金资产和负债的价值，最终确定基金的资产净值和份额净值的过程。

基金估值是根据季报的持仓来计算的，估算的数据并不代表实际净值，只是供市场买卖的一个参考。

有时候会出现估值涨得多，而净值涨得少的情况；有时则会出现估值是涨的，而净值是跌的情况。

估算基金净值主要是为了分析基金是否具有投资价值。

一般来说，基金估值越高，泡沫越大，投资者承担的风险越高；而如果基金估值低，则说明具备投资价值，获利概率较大。

而基金净值是将当前的基金总净资产除以基金总份额后的所得，基金公司只有在股票收盘后，以收盘价格为准，才能计算出准确的净值，一般是在晚上八点才公布。

因此，估值和净值之间有预期和现实的差异，估值只能作为投资参考，不能作为净值。

了解了基金估值与净值的概念之后，大家就会明白这里所说的“偷吃”

，指的其实就是基金估值与公布的实际净值之间的差额。

当这个差额较大时，大家就难免会产生一个想法：基金经理在场内吃掉了那一部分盈利。

那么，到底为什么会产生基金被偷净值的现象，果真是被基金经理“偷吃”

了吗？下面我就给大家分析一下这其中的原因。

1．调仓延迟

如上面所说的，基金估值是根据基金公司上个季度报的股票持仓，并结合基金持仓股票所在板块的指数，按照模型计算得出的，这里面有一个季度的时间差。

如果基金经理对持仓进行调整，估值与净值就会有差异，小调整产生小差异，大调整产生大差异。

从这个角度来说，基金估值的确只能作为参考，不能盲信。

可能有人会提出疑问：“为什么不实时公布持仓，而非要过了一个季度才公布？”

这其实是证监会的要求，目的是防止基金公司进行内部交易、老鼠仓等违法行为。

如果公募基金实时公布建仓情况，私募基金、游资等就有很大可能会跟进买入。

而公募基金的资金数额是非常庞大的，建仓完毕可能需要几个月甚至几年，这期间那些私募、游资资金完全可以择机选择高位卖出，这相当于基金拉高股价，其他资金卖出获利，最后这只基金出现大幅亏损。

所以，基金公司只会在季报、中年报和年报中披露基金持仓的详情，目的就是保护基民的利益。