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市场里的聪明钱（第1页）

市场里的“聪明钱”

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所谓市场里的“聪明钱”

，指的是北上资金。

那什么是北上资金呢？国外资金不允许在A股市场直接参与，但可以通过香港股票市场中转，即通过沪港通和深港通进入A股市场。

而根据地理位置，沪深两市在“北”

，香港在“南”

，因此，从香港股票市场流入A股市场的资金被称为北上资金；反之，从A股市场流入香港股票市场的资金，则被称为南下资金。

沪港通和深港通操作起来相对比较麻烦，而且有很高的门槛，需要证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元。

所以，通常只有机构或有一定实力的投资者才具备这样的条件。

因此，北上资金，被认为是市场上的“聪明钱”

。

既然它聪明，普通投资者就可以关注它，根据它带来的信号来预判市场。

一般来说，北上资金具备以下几个特点。

1．预见性

北上资金对A股的走势有明显的预见性，有多次成功抄底的经验。

它进入A股会提振市场信心，当然退出也会打击市场信心。

2022年5月，A股北上资金净买入是170亿元，一个月后，净买入已经上升到730亿元。

资金量的猛增给整个市场带来极大的信心，在它的带动下，市场情绪从7月份开始，便进入到一个比较亢奋的状态。

某国际证券公司总裁助理兼首席经济学家说：“尽管北上资金在整个A股市场中的占比还比较小，但它对A股股价走势有明显领先性，并且在2016—2019年中取得了显著的超额收益。”

2016—2019年期间，北上资金存量的季度变化率对沪深300指数季度变化率就表现出非常明显的领先性。

虽然，2018年5月，沪港通和深港通额度扩大4倍，引发北上资金的大幅流入，沪深300指数并没有随之上涨，但是，如果将额度扩大那段时间排除掉，北上资金对A股股指的预见性几乎100%准确。

有相当一部分北上资金持有者是经验丰富的专业投资机构，其对市场的把握非常精准。

而且大部分北上资金属于价值投资类型，看好国内中长期的经济发展，看好行业和公司的长期业绩增长。

所以，无论在行业内选股，还是在行业筛选层面上，北上资金的动向都值得投资者关注。

2．提供资金