格格党

手机浏览器扫描二维码访问

水到渠成美联储（第1页）

水到渠成美联储

banner"

>

五彩缤纷的郁金花芬芳吐蕊，它那雍容华贵的身姿，让人间产生了七彩的泡沫。

自17世纪荷兰爆发郁金香泡沫以来，金融危机、经济危机就像影子一样，一直伴随着资本主义世界。

每隔一段时间，这个影子就会在某个地区或者全球幻化成魔鬼的样子，将繁荣的资本主义世界撕得七零八落。

1907年，美国发生金融危机。

有人说，这次危机是由一次做空引发的。

当年10月16日，华尔街金融巨鳄海则因、莫尔希望通过做空联合铜业公司的股票获得该公司的控制权，结果收购计划未能如愿以偿。

投资有风险，胜败乃常事。

巨星陨落对于华尔街来说只是一个重复的故事，只不过故事的主角换了。

世界上没有两片完全相同的叶子，故事情节相似，但最后的结果可能天壤之别，这一次就是例外。

两位大佬偷鸡不成蚀把米，联合铜业公司股价在两个小时内从60美元直降到10美元，公司破产了，大佬也损失惨重。

这不算什么，最重要的是，联合铜业公司的破产就像投入水中的一颗小石子，激**起了投资者心中的涟漪，触碰到了他们脆弱而敏感的神经。

今天的华尔街可以称得上世界上最完全有效的市场，但在20世纪初，华尔街就像一座血淋淋的屠宰场，内部交易、操控市场、联合坐庄等行为泛滥。

在这样的市场中，散户追涨杀跌的情绪被无限放大，一旦有风吹草动，就会如大树倒下之后大步流星四散而逃的猢狲。

当时纽约有一半银行贷款被信托公司投资到股票和债券上，当危机发生时，像推倒的多米诺骨牌一样的连锁反应会加剧危机。

在羊群效应之下，市场迎来股票抛售潮，整个市场惨不忍睹。

事实的确如此，两天之后美国第三大信托公司尼克博克信托公司（theKrustpany）发生挤兑。

此后六天，危机以比流感病毒更快的速度传递到整个市场，并给所有人致命一击。

华尔街变成一潭死水，三百多家金融机构在危机中倒闭，两千多家股票经纪公司破产。

危机迅速传递到全球，伦敦、东京、上海都未能幸免于难。

《1907年大恐慌》（ThePanicof1907）一书这样评论当时的情景：“全世界处在经济崩溃的边缘，风暴中心是纽约金融区。

尽管当时美国企业盈利迭创纪录，整体经济持续增长，但美国股市却**，股价大幅跳水，券商纷纷倒闭，利率一飞冲天，纽约市政府无法发行债券，纽约证交所差点关门大吉，银行挤兑风潮席卷全美。”

化解这次危机，约翰·皮尔庞特·摩根（JanSr.，下文简称J.P.摩根）起到了中流砥柱的作用，他几乎凭借一己之力，救美国于水火之中。

J.P.摩根主要做了两件事：安抚民众情绪，筹钱。

——安抚民众情绪。

谣言是挤兑发生的温床，为了破解谣言，J.P.摩根向信托公司、商业银行、证券交易所等机构调配资金；在《纽约时报》公开发表署名文章《摩根的银行联盟将承担信托公司的票据兑现》，对民众信誓旦旦地说：如果民众知道我们银行机构的真正实力，他们的信心会很快恢复；公开回应市场的质疑，消除民众和投资者的疑虑；成立宗教委员会，由牧师出面抚慰公众情绪；成立公共关系委员会，封杀负面消息；散布摩根将2000万美元运往纽约的谣言……

——筹钱。

10月23日，J.P.摩根依靠个人魅力从第一国民银行、国民城市银行和摩根财团调集了2500万美元资金；为纽约证券交易所筹集至少3500万美元；为了挽救纽约最大的信托公司美洲信托公司（theTrusterica），帮助其度过挤兑危机，J.P.摩在短短两天内为其筹集2000多万美元；说服美国钢铁集团、剩余的信托公司、约翰·D.洛克菲勒等，为市场提供资金。

为了筹集到更多资金，J.P.摩根将金融手段发挥到了极致，最后一招，他想出了发行信用货币的想法。

注意，在金本位时代，一国的货币价值是由其代表的黄金含量决定的，所谓信用货币，其背后支撑的是信用而不是黄金含量。

说白了，信用货币就是一张忽悠人的废纸。

不过，这的确是个无中生有、点石成金的好法子。

10月25日，摩根财团、第一国民银行、国民城市银行联合发行1亿美元债券，财政部特准这1亿美元债券可以当作现金。

故事到了这里，应该进入收尾阶段了，危机的传导机制也无比清晰：储户挤兑银行——银行逼迫信托公司还款——信托公司抛售股票——股市崩盘——波及全球……但此时我从故事的开始重新进行一下梳理。

对联合铜业公司股票的做空，或许是引发其后一系列抛售动作的导火索，但问题的根源是，市场没钱了。

在危机爆发前的1906年4月18日清晨5点12分左右，旧金山发生里氏7.8级的大地震。