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第8章 看得见的手（第2页）

发现市场不能解决所有问题之后，胡佛认识到只要信心不恢复，就不会产生良好的预期，消费萎靡不振，生产就会下滑，破产就会继续。

胡佛开始呼吁：“我们可以什么都不做，但那样就会导致毁灭。

相反，面对这种局面，我们应该采取经济防御和反击计划，对于私营企业和国会来说，这可能是合众国历史上最为庞大的一项计划！”

知错能改，善莫大焉，胡佛开始出击了。

胡佛迅速调整策略，拟定了多层次计划，奠定了罗斯福新政的基础，并非1933年总统大选中民主党攻击的那样，是“自由经济”

的绝对信奉者。

先看一下财政政策，在胡佛总统任期内，美国政府公共投资7亿美元，是1900年至1929年联邦政府所有投资的3倍。

胡佛依靠联邦财政总计修筑37000英里公路，国家公共设施投资亦飞速上升，电影《变形金刚》中囚禁威震天的亚利桑那州胡佛水坝就是在那个时代修建的。

重点还是要看美联储及胡佛总统的金融政策，弗里德曼把1929年大危机的罪责算在了美联储头上，认为大萧条时期美联储几乎无所作为，也缺乏必要的领导才能。

确实，美联储在大危机期间有不作为的嫌疑，既缺乏必要的魄力，又被本位主义所左右。

1929年10月26日，大的暴跌到来之前的凌晨3点，纽联储召开会议拟定购买1亿美元国债支持市场流动性。

如果这一行动能够持续并且变为美联储层级的行动，1929年大危机造成的损害有可能减缓。

但是，纽联储的行为遭到了美联储的反对，美联储认为应该迫使银行对联储系统进行再贴现以增加流动性。

接下来，美联储批准纽联储将再贴现率下调1%至5%，却出乎意料地附加了一个条件——未经批准不得再在市场上收购国债。

为此，纽联储主席哈里与美联储主席罗伊·杨之间爆发了激烈的争吵，纽联储公开市场操作行为还是被限制在一定范围之内——每周不得超过2500万美元。

在接下来的一年里，国民银行体系面临破产潮，美联储却坚持不回购国债，仅仅依靠调整再贴现率进行调控，纽联储行长哈里被死死压制。

再后来，1931年美联储居然多次下令调高再贴现率，无疑让危机中的银行雪上加霜。

对纽联储和美联储的争吵，胡佛明确建议美联储同时采取公开市场操作和降低再贴现率，以此保证货币体系有充足的供给。

他说：“通过公开市场业务并且降低贴现率来进一步扩张信贷，以抵消外国提款造成的信贷紧缩。

虽然我们知道美联储的行动不能停止经济繁荣，我们希望在经济萧条时期扩张信贷会有一些作用。”

遗憾的是，美联储依旧没有遵从胡佛的建议，过分倚重再贴现率而轻视公开市场业务。

胡佛对美联储的不作为颇感无奈，只得亲自披挂上阵。

1931年12月，胡佛在国会演讲中提道：“采取超前措施加速经济复苏的时机已经成熟，并据此提交了一系列立法计划。”

根据该计划，1932年美国联邦政府花费5亿美元成立复兴金融公司（REC），该公司有权动用15亿美元救助银行、信托公司、保险公司以及各类贷款协会，甚至可以直接对铁路公司放贷；同时，耗资1.25亿美元成立“住宅贷款银行”

，对因房贷面临破产的银行和个人进行救助。

REC和住宅贷款银行是胡佛在任期间最有价值的金融救助措施，这一行动挽救了岌岌可危的商业银行体系，保住了很多即将破产的银行。