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南海公司幻术（第1页）

南海公司幻术

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英国资本主义的发展过程实际上就是金融业与工业恶劣关系的历史。

盛极必衰，世界性强国的规律也一样，除了新人超强的“毁灭性创新能力”

，前任霸主的自我陶醉也要对自己的命运负责，大英帝国的命运就是如此。

英国经济走下坡路伴随着金融模式的衰落而开始。

与其他工业国家不同，英国的金融部门的规模相当大，而且在整个经济中扮演着非常重要的角色。

威尔·赫顿认为，英国金融业缺乏对国内工业的长期资本投资是经济衰落的主要原因。

他说：“英国资本主义的发展过程实际上就是金融业与工业恶劣关系的历史。”

资本的特征是追求收益，资本会衡量风险，但是，如果收益足够大，风险便可以对冲。

对资本来说，不仅仅实体企业能带来收益，金融自己玩金融也能带来收益，而且这门生意更快、更高、更强。

由于资本逐利的本性，对短期回报的看重远远优于长期回报，忽略工业部门的长期投资也就不足为怪了。

与严谨的工业工艺相比，金融更具备浪漫主义气质，而浪漫有时又是不可靠的。

当时的英国就是这样，工业革命到达鼎盛之前，1720年英国曾发生过一场金融危机——南海公司泡沫危机，差点把刚刚兴起的工业革命扼杀于无形，就连伟大的牛顿都慨叹“我能计算天体的运行轨迹，却不能理解人类的疯狂”

。

1711年，一个叫哈利·耶尔的商人成立了南海公司，南海就是今天的秘鲁和墨西哥湾。

南海公司的营业范围是承担王室60万英镑的债务，作为报答，耶尔获得了南海贸易垄断权，英国政府永久性赋予该公司酒、醋、印度货、缫丝、烟草、鲸鳍的免税权。

而且，在成立之初，南海公司已经取得了西班牙王室南大西洋领域贸易专营权。

南海，尽人皆知，蕴藏着数不尽的金银（假的），而且，西班牙已承诺放弃当地四个港口的征税权（也是假的）。

经理英国国库，具有英国、西班牙两个国家的贸易专营权！

这些概念比今天的大盘蓝筹、垄断央企毫不逊色，在某种程度上，南海公司是当时英国的中央银行，这可是接手王室债务的公司，相当于中国人民银行上市了！

实际情况是，英国商船要向西班牙交纳25%的利润，其余75%加征5%的税。

唯一免税的商品，是奴隶，但只能运往墨西哥、秘鲁或智利。

1720年1月，英国议院开始讨论如何偿还国债，共涉及3000万英镑。

此时，南海公司为了独自承揽国债，提出了非常优惠的条件：国债利率降为4%。

当最强大的对手英格兰银行（此时英格兰银行还不算是中央银行，只是众多为王室服务的金融机构之一）放弃国债竞标时，伦敦亢奋了：南海公司股价仅用一天时间就从130镑上升到300镑。

让一个公司承担所有国债，搞不好是要出事情的，议院用了两个月时间讨论是否接受南海公司的提案。

这两个月向大家说明了一个道理：证券市场的故事，只有更离谱，没有最离谱。

耶尔对南海公司的董事们说，西班牙将允许南海公司在所有殖民地自由贸易；南海的丰富矿藏将使英国金银与土同价；墨西哥将把全部金矿用来购买英国的棉花和羊毛，而南海公司将承揽所有贸易；南海公司可以不向任何外国政府缴纳关税……