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资本的精神（第3页）

的概念：信托是一项衡平法上的义务，约束一个人（受托人）为了一些人的利益（受益人，也可能是委托人本身）管理、处理他所控制的财产。

投资者在投资的时候只能选择信任，信托人必须要值得投资者信赖，不能在任何情况下损及投资者利益，哪怕牺牲生命也在所不惜。

否则，可以设想一下，完全没有信托责任的人类社会会变成一个霍布斯丛林，充满了欺诈和丑恶，无法创造财富，只有最强大、最凶狠、最坏的人才能享受到财富。

现代企业制度起源于信托责任，股东把企业财产委托给公司管理者，公司管理者要尽最大可能为股东赚取回报，而不是将企业财产据为己有。

正如盛传的一个笑话，一个保姆来收拾价值1000万元的房子，不但在房间里肆意享受，还随便编造一个理由定价1000元把房子卖给了自己。

跨海贸易能赚得巨额收益，大海美丽却远非多情，在缺乏现代航海技术的16世纪，很多远洋航船沉没在风暴肆虐的大海上。

为了分担风险，人们想到的方法就是通过股份聚集大量资本。

因为有信托责任，投资者才能安心，荷兰东印度公司、英国东印度公司、南海公司、法国密西西比公司都是这个时候的产物，也都是信托责任的产物。

为什么远行的航船没有把财产据为己有？凭什么相信远航者能秉承信托责任？关于这个问题有很多种解释。

比如韦伯所著的《新教伦理与资本主义精神》，按照其解释只有新教徒才能秉承信托精神。

简单说就是“人在做，天在看”

，新教教义不允许教徒巧取豪夺，上帝只会宽恕通过个人努力取得成功的人。

韦伯的解释更多是为自己的民族涂脂抹粉，脱离了经济学基本常识。

市场中无非“得失”

二字，利益面前人性也可能靠不住，否则西方经济学就不会提出“理性人”

的假设。

暂时没有背叛不等于永远不会背叛，所以没有背叛是因为背叛的筹码还不够大。

想一想，经济学中可有“道德”

这样的基础变量？想一想，如果经济学中有“道德”

司法部门岂不要完全失业？

让不当得益者损失更大的利益，这才是让受托人秉承信托责任最有效的办法，严刑峻法则是最佳途径。

大航海时代，能出资支持航海家的人集中于西欧各国王室，一旦航海家侵蚀王室利益，就算能返回欧洲大陆，不但在圈子里再也无法融资，在欧洲诸国也无法生存。

要知道欧洲王室沾亲带故，其实就是一家人，抢劫国王的财富还想回家岂不是痴人说梦？

当代美国是资本市场最为发达的国家之一，也是监管最为严厉的国家之一。

美国的注册制看似能让一家企业轻易上市，也能轻易让一家企业万劫不复。

美国证监会（SEC）的权力弗远无界，有权提起诉讼，可以独立发出传票，联邦法院不得驳回或者推翻SEC的裁决。

更离谱的是，在这里没有所谓“谁主张、谁举证”

的说法，SEC要求被诉讼方举证，即，被诉讼方必须证明自己清白，如果没有足够的证据将被判有罪。

一向崇尚分权的美国社会为什么会设计出如此严厉的集权监管制度，究其根本，还是为了惩罚市场投机者。