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三国外酒店集团资本运营对我国的启示（第2页）

财务公司是集团公司的成员，是为集团成员单位提供金融服务的非银行金融机构。

如锦江国际集团成立了集团内部的金融机构——锦江集团财务公司，充分融通了集团成员企业的资金供需。

3.资本运营方式多样化

资本运营方式多样化，提高酒店集团竞争能力。

学习借鉴国外酒店集团资本运营成功经验，资本运营方式多样化。

针对我国国情、我国酒店集团的实际情况采取组建股份公司或者参股共建方式、上市融资方式、股票融资方式、兼并联合方式、资产重组方式、租赁经营和托管经营方式、合资合作方式、资本收缩方式等资本运营方式。

组建股份公司或者参股共建，股份制是我国现代酒店的一种资本组织形式，是国有大中型酒店建立现代酒店制度的重要形式；上市融资是酒店资本运营的一种方式。

现阶段，我国已经上市的旅游酒店有近20家，资产几十亿；股票融资方式是通过发行股票直接从市场融资，这是境内外酒店管理企业采用的最主要的资本运营方式；兼并联合是我国酒店业突破地域限制，逐步建立一批在国际上有声誉的酒店集团；资产重组，我国酒店业由于市场环境的不断变化，所以经常运用资产重组方式，我国酒店资产重组的方式主要有股份制改造、资产置换、债务重组、债转股、破产重组等；租赁经营和托管经营，即将经营不善、管理混乱的酒店委托给实力较强的优势酒店进行经营管理的一种经营方式；合资合作，我国酒店与外国酒店合资、合作，与大集团联营，借外力扩大资本存量，通过引进外资提高了酒店的科学技术和经营管理水平；资本收缩经营方式，资本收缩经营方式主要有股份回购、资产剥离、酒店分立、股权出售、酒店清算等。

4.实施有形资本运营策略

充分利用资本市场，实施有形资本运营策略。

一是兼并、收购，它们是资本运营的核心。

即将拥有的酒店建立为核心企业，然后收购、兼并其他酒店，使之成为酒店集团成员，从而达到壮大优势酒店，带动其他集团成员的目的。

二是发展股份制酒店集团。

我国酒店集团可以通过控股和相互持股的方式组建，实现集团内酒店之间的深层次联合。

酒店集团可以挑选内部优良资产积极实现股票上市，灵活应用借壳上市、买壳上市、资产换股等方式加速酒店集团股票的上市，为自己在资本市场运作奠定基础。

在条件成熟的情况下，通过上市公司对其他非集团成员酒店进行资本渗透，并逐渐提高股份将其纳入集团，使之能应用市场机制筹集扩张资金，实现低成本扩张的目的。

三是酒店集团可以通过不进入对方企业边界而是建立战略合作伙伴关系来达到相应的目的。

我国酒店集团可与国际酒店集团构建战略合作伙伴关系，充分发挥本土优势，在合作中尽快形成自己的集团管理模式和市场品牌。

另外，协议收购或利用行业外部集团资金进行扩张也是目前中国酒店集团利用资本运营实现集团扩张的可行方法。

5.采用无形资本运营战略

以管理技术为纽带，采用无形资本运营战略。

无形资本运营也是集团化的一条重要途径。

酒店企业以品牌、管理、营销网络为纽带，运用特许经营、管理合同、委托经营等多种形式，通过无形资产优势盘活存量资产，实现资本扩张，这是酒店集团最有效、最快速、低成本高效率的扩张。

加强酒店集团无形资产的投资与管理，实施无形资产战略，提高集团无形资产的凝聚力，促进酒店集团的扩张与发展。

酒店集团采用管理合同、特许经营等方式实现战略组合，这种形式以成熟的酒店集团、酒店品牌为旗舰、以专业技术为支撑、以智力因素为手段形成多元化战略组合。

这种模式无须直接投资，突破了资本壁垒，有利于提高酒店集团的扩张速度。

管理合同是业主委托管理公司代为管理的一种运营形式。

酒店业主与管理公司通过签订管理合同来实现这一运作方式，管理公司全权负责饭店的管理，包括决定酒店的中高层管理人员，业主支付所有的经营费用并承担可能的财务风险。

特许经营是企业通过契约的方式，将特许权转让给被特许方，让其使用自己的经营方式，并提供各种服务。

加入后，使用特许方统一的商标、商号、服务方式等，并要向特许方交纳一定的转让费及营业利润。

特许经营是以酒店品牌与管理服务等无形资产的投入实现酒店规模化成长，是一条有效的低成本扩张之路，也是目前跨国集团战略扩张中的首选策略。