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第七 抵押品有什么作用（第1页）

第七节　抵押品有什么作用

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日常生活中不难发现，抵押和质押是商业银行通用的贷款方式，广泛运用于中小企业和个人贷款业务中。

在欧美国家，企业抵押贷款一般占75%以上。

在我国也是一样，2018年末，我国上市银行贷款余额中抵押贷款占比42%，其中四大国有银行相关业务又占其45%。

为什么抵押品在信贷中占据如此重要的地位？原因很简单，抵押品可以有效缓解信贷市场上因为信息不对称导致的道德风险和逆向选择。

咱们继续回到老李的故事。

老李找银行申请100万元贷款扩建厂房，但是银行拿不准老李拿这笔贷款的真实用途。

即使确实是拿来扩建厂房，银行也会担心，在这项工程上老李有没有用心呢？如果三天打鱼两天晒网，工程遥遥无期，银行的贷款还是会有危险，毕竟银行的钱是靠厂房扩建后，扩大生产赚来的钱来还的。

这些事银行没谱，但总不能不做生意。

于是银行说借钱可以，不过必须拿你的厂子做抵押，银行初步评估了一下，厂房价值110万元，万一老李不还钱，银行就收走做抵押的厂子。

尽管这只是一个司空见惯的事儿，但是在经济学看来可是大有学问。

首先，抵押品将老李和银行的利益绑在了一起。

还不上银行的贷款，老李固然可以跑路，但是跑得了和尚跑不了庙，厂房可没长腿。

银行收走了厂房，老李也就没有了生计，这对老李也是很大的损失。

因此，抵押品客观上约束了老李别把钱用在高风险的项目上，也别想着偷懒；其次，即使老李兢兢业业，努力工作，但毕竟天有不测风云，万一等厂房建好后，市场需求发生转变，产品卖不出去，自然也会还不上钱，这时，银行拍卖了厂房也能降低潜在的损失；最后，老李肯抵押本身也是向银行传递了一个良好的信号，告诉银行自己是靠谱的借款人，否则明知道抵押品会被收走，自己会遭受损失，老李肯定不会愿意抵押。

这招也常用在二手车市场，大部分的二手车交易商都会承诺未来若干年内对车免费保修。

免费保修一般都用不上，二手交易商只是借这个承诺（可以看作为一种抵押担保）向购买者传递一个信息，即自己所卖的车是没问题的。

抵押品既然可以起到那么多作用，那么哪个作用起主导呢？在实践中，学者们发现抵押品并不是对于任何借款人的作用都是一样的。

我们在老李的故事中，再加上老王。

老李是第一次找银行贷款，银行对老李的人品、能力以及产品销路都不熟悉，可以说信息上高度不对称。

反观老王，经常来银行贷款，每次贷款都能及时还上。

老王这次来申请贷款是为了买饲料多养几头猪。

老王的猪都由隔壁的汉堡店统一收购不愁销路，在抵押品作用上，老王和老李是有显著差异的。

老王即使不抵押也能贷到款，他的抵押品更多的是向银行传递信号，证明自己一如既往的靠谱，希望能把利率降低一点，额度再大一点；而老李则是被迫应银行要求提供抵押品，因为银行觉得给老李贷款风险大，要是老李还不上钱了，拍卖抵押品多少能减少损失。

老王和老李抵押品的差异是得到数据支撑的。

我国学者尹志超、甘犁[5]根据银行评定的信用等级，把企业划分为三类：高信用等级、中等信用等级和低信用等级。

研究发现，相对于中等信用等级的企业，高信用等级企业提供抵押品的概率上升4%；低信用等级企业提供抵押品的概率上升6%～8%。

这表明，高信用等级的企业和低信用等级的企业都更愿意提供抵押品。

高信用等级且提供抵押品的企业（老王）的违约率比不提供抵押品的企业低2%～4%；低信用等级且提供抵押品的企业（老李）违约概率却增加了2%～16%。

这与上面分析的一样，高信用等级企业抵押品的作用在于主动显示自己信用好；而低信用等级企业则是被动提供的。