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4公司究竟是属于谁的（第1页）

4．公司究竟是属于谁的？

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从法律意义上来说，“公司是属于股东的”

。

不过我们姑且放弃这一答案，从金融理论角度来研究公司究竟属于谁。

我个人的答案是：“属于承担风险的所有人”

。

承担风险的人会得到回报，这是金融理论的基础。

那么承担风险的人究竟是谁呢？

首先是股东。

股东可以说是提供资金的最大RiskTakers（风险承担者）。

然后是通过融资等提供资金的债权者，也要承担相应的债券回收风险。

因此作为风险的等价交换，保有一部分主张企业价值的权利。

此外，假如供货商先行给付原材料与某企业（也就是赊购）的话，也要承担可能无法收回账款的风险。

甚至连在企业工作的员工也是风险承担者，因为虽然企业活动所带来的高收益的确能提高他们的个人收入，但倘若企业业绩恶化，或者企业破产的话，员工不仅无法得到薪水，还会面临失业。

也许有人会认为“公司是属于员工的”

这句话已经太过时了，但只要员工承担风险，这种说法就能得到部分肯定。

那么现在你可以理解为什么说公司是公有物，且属于承担风险的所有人了吗？

不过从企业回收资金是有先后规则的，所以利益相关者所承担的风险并不仅由其提供的资金多寡来决定。

比如从按照企业重建法进行申请时的顺序就能清楚地了解，对员工的薪水支付是最优先的，接着是商业债务的供货商。

然后在对债权者支付了利息和本金等之后，才开始对股东的资产分配。

这时经常出现资产和现金已经所剩无几的状况，所以往往股东难以回收所投入的资金。

图表22公司是属于谁的东西？

上图是公司进行清算时的债权者优先顺序。

越往下责任越重，也就是承担的风险更大。

当听到“公司是属于谁”

的问题时，大部分人会回答“股东”

吧。