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Part6 要对自己有个清楚判断02（第1页）

Part6巴菲特说炒股要对自己有个清楚判断02

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2．从开盘成交量看走势

新股开盘成交量的大小是观察二级市场主力是否介入的最早信号。

经验表明，开盘竞价成交量达到上市新股流通总股本的5％以上，并且开盘价偏高时，可认为有主力参与接盘，后市看好；新股开盘价并不低，但开盘成交量明显偏小，则为一级市场持股人严重惜售；如果新股为中小盘股，很可能有主力在其中操盘，后市同样值得看好。

3．关注上市首日换手率大小

一般来讲，在开盘后前30分钟，换手率能够达到40％左右，同时相对价位并不过分高，就可以考虑在股价回落时适当介入。

特别是出现大笔成交量买入的迹象时，更可以大胆介入。

4．把握卖出的时机

首日大资金进行建仓之后，一般会有一个震**洗盘的过程，只要市场处于平稳的态势，震**的幅度并不会太大，投资者都可以继续持有。

但是若股价没有出现震**而是继续冲高，则主力可能以短炒为主，应尽早离场。

由于基金等机构的持股一般有几个月的锁定期，在锁定期内股价一般能保持强势。

投资者如果以投机心态介入，一定要在锁定期内先行抛售。

坚持的人才能在股市中当长跑冠军

【巴菲特语录】

只要法令许可，我们就会将华盛顿邮报的股份无限期的持有，因为我们对该公司的价值的持续稳定增长抱有很大的期待，我们也会知道公司的管理阶层能够完全以股东的利益为导向。

但是公司的市值就现在而言已经增长到了18亿美元，并且，已经很难再以当初市值1亿美元的速度保持增长。

【活学活用】

巴菲特表示，其实价值投资策略并没有超出任何投资人的理解范围。

说到价值投资，谁都知道应该进行价值投资，可是价值投资更重要的是在于“坚持”

二字，只有坚持才能在股市中当长跑冠军。

价值投资的一条基本原则就是透过市场价格看出实际价值。

当你购买股票时，不是只买了一只股票，而是买下了一个企业的一部分。

一个企业的内在价值往往与经常波动的股票市场所显示的股票价格有极大的差距。

如果购买股票的价格明显高于它的内在价值，你就会遭受损失；相反，如果低于它的内在价值，交易过程中赚钱的机会就比较大，资金被长期套住的风险就比较小。

基本赌注就是市场价值最终和内在价值相吻合。

股民在购入股票时，应该分析该股是价值投资还是热点投资。

如果是价值投资，就要长期持有，切忌频繁换股；如果是热点个股，一定要密切关注大盘和个股走势，不要接最后一棒。

对于散户来说，若没有专业知识和判断局势能力，最好坚持长期投资，频繁换热点股容易被套入深渊。

大量的股票市场实证研究表明，虽然股市短期内会剧烈波动，但长期价值会向实际价值回归。

知名的研究员希格尔、威娜等的实证研究都支持这一结论：股票收益在短期内可能存在正相关关系，如一周或一月，但对于较长的时期来说，股票收益则显示出负的序列相关性，比如在两年或更长的时间内。

简单地说，也就是经过两年或更长的时间后，原来上涨的股票会反转下跌，而原来下跌的股票会上涨。

下面引用两项著名的关于美国股市200年和100年波动的研究结果来进行说明：希格尔的研究表明，1802—1997年近200年间，股票投资收益率在很多时候都会偏离长期平均水平，但是股票长期的平均年投资收益率非常稳定，约为7％。

巴菲特用详细的历史数据解释了为什么1899—1998年的100年间美国股市走势经常与GNP走势完全相背离。