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危机后的混业收紧与回归（第1页）

危机后的混业收紧与回归

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这次金融危机发生以后，美国政府的精英们又开始反思混业经营的坏处了。

2009年12月，共和党大佬麦凯恩和民主党参议员坎特韦尔建议重塑《格拉斯-斯蒂格尔法案》。

基本思路是考虑分离商业银行和投资银行，让金融业重归分业监管的模式，《多德-弗兰克法案》法案就是在这个背景下产生的。

《多德-弗兰克法案》全称是《多德-弗兰克华尔街改革和消费者保护法案》。

法案的核心内容有三点：

首先是扩大监管机构权力，破解金融机构“大而不能倒”

的困局。

同时限制了金融业高管的薪酬，允许分拆陷入困局的大而不能倒金融机构和禁止使用纳税人资金救市。

其次是设立消费者金融保护局，扩大监管机构的权力，保护消费者合法权益。

最后也是最关键的一点是“沃尔克规则”

。

通过限制金融机构的自营和投机交易，限制大型金融机构的衍生品交易，防范金融风险。

奥巴马在2010年签署了《多德-弗兰克法案》，该法案被认为是“大萧条”

以来最全面、最严厉的金融改革法案。

颁布新法案的目的是避免2008年的金融危机再度上演，很多人认为其严厉程度可以和之前的《格拉斯-斯蒂格尔法案》相媲美，混业终于又被套上了紧箍。

2014年4月1日，沃尔克规则开始正式实施。

新规则迫使很多华尔街银行重塑了商业模式，从而降低了金融风险。

不过特朗普团队一直认为，《多德-弗兰克法案》虽然有效抑制了美国银行业的高风险押注，但也抑制了经济的增长，所以特朗普一直在寻求放松沃尔克规则。

2020年1月，美联储正式发布了沃尔克规则改革方案。

2020年6月25日，美国监管机构货币监理署放宽了对大型银行投资的限制。

华尔街正在通过沃尔克规则改革被逐步松绑。

改革方案最终在2020年10月1日生效。

疫情对金融市场的冲击非常强烈。

之所以没有演化成2008年的全球金融危机，一是因为美联储行动迅速。

先是快速把利率降到0，之后开启大规模量化宽松政策，迄今为止印了快4万亿美元钞票。

二是因为美国的大银行和大机构都没有受到冲击。