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黄金十年投资圈的共识在哪里（第3页）

最好的例子就是茅台，越贵卖得越好，股价越涨，形成正循环。

自我加强，强者恒强。

非常可怕，一个白酒品牌，通过厂家——经销商——客户——资本市场，使商品在流通环节硬生生玩出了金融属性。

但是谁研究过这个市场？茅台一直都是这么强吗？不是。

新中国成立以来，中国白酒市场的龙头多次易主，泸州老窖、山西汾酒、五粮液都曾登顶。

但这几个都没坚持住，走了亲民路线。

茅台在2000年才开始向桂冠发起冲锋。

2007年茅台终端成交价成功超越五粮液，2008年其出厂价超越五粮液。

即使是随后而来的金融危机，都没能阻缓茅台登顶的步伐。

为什么？因为金融危机之后，随之而来的是4万亿元大基建。

做过生意的人都知道，买茅台的不喝茅台，喝茅台的不买茅台。

价格越高，品牌越香；一飞冲天，天下无敌。

会看财报的都知道，茅台才是世界第一奢侈品。

LVMH（5）集团与之比起来，就是个“弟弟”

。

也许你觉得茅台股价高，但段永平在2017年说，10年后回过头来看，还是觉得便宜。

3.研究其核心团队成员，研究他们的事迹和精力投入程度。

要选择头部中的头部企业，这些企业的成员野心勃勃、精力旺盛，充满战斗欲，能把握住机会。

比如我喜欢的美团系、腾讯系、阿里系、万科系，以及医疗领域的一部分公司。

我们这一代人会经历人口红利、土地红利、金融红利，但能抓住多少，终归要回到管理红利。

管理红利这个概念，万科的当家人郁亮提到过。

虽然从风格上来说，融创更杀伐果断，但从思想深度来说，万科系一直占据着行业的制高点，品牌风险也更低。

4.最后一步——等。

十多年前，我看过的一套山冈庄八著的《德川家康》中说，日本战国时期有个典故“杜鹃不啼，如之奈何”

，日本战国末期叱咤风云的三位人物给出了不同的回答。

织田信长：杜鹃若不啼，杀之不足惜。

策略是杀。

丰臣秀吉：杜鹃若不啼，婉诱曾啼否？策略是诱。

德川家康：杜鹃若不啼，静待莫须急。

策略是等。

最后一统江山、家业持续百年的人是谁，大家都知道。