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第2章 金融交易中的行为经济学（第1页）

第2章金融交易中的行为经济学

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在金融交易中，投资追求的是“双赢”

发展路径，而投机则是利用风险的同时，创造了更多的经济不确定性。

而透过短期的危机，我们应该看到背后更健康的力量。

【问答】假设你是月收入3000元的上班族，但你看到了一个5万元的物品，觉得很喜欢，这时候你会怎么做？（　）

A.信用卡消费

B.等存够了钱再买

C.咬一咬牙，不买了

选择答案A的人，属于乐观型消费者，选择B的人属于中性消费者，而选择C的人属于理智型消费者。

正因为在现实社会中，人类有限的理性、有限的自我控制和有限的利己主义，导致市场交易中出现很多复杂的现象，传统经济学的理论不足以去解释这些。

本章内容中，我们会为大家带来多个金融交易场景的故事和案例，告诉大家怎么去正确理解金融交易中的行为经济学。

一、“南海泡沫”

事件中折射出的行为偏误

【提问】人们在投资中，喜欢追逐高风险，还是回避高风险呢？

答案：人们喜欢一面追逐高风险，一面回避高风险。

实际上，人就是非常复杂的动物。

我们期待着高风险所带来的高收益，同时又喜欢在自己的舒适圈，回避一些冒险的抉择。

先说一个典型案例，那就是牛顿的“南海泡沫”

事件。

牛顿是非常伟大的科学家、物理学家，发现了万有引力定律、牛顿运动定律。

【提问】牛顿在投资市场上就一定稳赚不赔吗？

答案：牛顿在经历过反复的内心活动和挣扎后，仍然赔得倾家**产。

历史上著名的“南海泡沫”

事件发生在1720年的春天到秋天，在英国掀起了一场投资狂潮，引发了股价从暴涨到暴跌。

混乱的背后，也折射出人性的贪婪。

南海公司说白了就是一家从事从西班牙贩卖黑奴到美洲勾当的公司，之后又转而投身金融业。

南海公司的老板甚至教唆当时的英国国王乔治一世任公司董事长，在民间信用大增，并提出承包全部国债的计划。

为了更快搜罗资金实现“债转股”

，南海公司大量发行股票。

从英国王室到科学家牛顿，很多人都被套了进去。

1719年至1722年，随着资本主义投机市场的形成，南海公司的股票价格走势大起大落。

在1720年的前三个月，南海公司的股票价格提高到两倍多，从128英镑上涨到300英镑。

4月初，市场停滞了，因为它吸收了前两次的认购款项。

4月中旬，又降到280英镑以下，然后又反弹到约340英镑。