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序章 逆势增长二十年（第1页）

序章逆势增长二十年

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日本的经济在1989年的最后一个股票交易日达到顶峰。

日经平均指数创下38915点（12月29日收盘价）的纪录。

现在看来，大盘指数之高真是令人目瞪口呆。

然而，进入1990年，泡沫经济崩溃，股价暴跌。

那一年终收盘时仅为23848点。

在短短一年时间里，股市缩水四成。

至此，日本经济再无生气，众多企业在无尽的不景气与业绩不振中苦苦挣扎，束手无策。

而且，日经平均指数继续下挫。

代表日本经济实力的众多大盘股，年交易数量不及往年的14。

日本经济的长期低迷令人唏嘘不已。

分析者称，日本陷入了“失去的20年”

。

为什么会变成这样？本书并非经济分析类书籍，不便探究其原因。

但1990年后经济与市场发生了翻天覆地的变化，而日本政府及众多企业没能做出及时的准备，想必这才是经济低迷的根本原因。

是什么发生了变化？发生了怎样的变化？

回答这两个问题的关键词便是“通货紧缩”

与“成熟化”

。

“失去的20年”

，从经济学角度解释就是“连续20年的通货紧缩”

。

而促成通货紧缩的结构性因素，正是20世纪90年代后的全球经济一体化，外加日本市场与消费者的成熟化，而且这个成熟化的速度，比其他国家都要快。

如果企业一味接受“潮流”

（通货紧缩与成熟化），当然会持续亏损。

反之，如果能迅速适应这种变化，就能趁其他人一蹶不振的时候独领**，实现高效的“一人通货膨胀”

。

最具代表性的例子，莫过于日本迅销（FASTRETAILING）[1]，该公司旗下拥有日本最大规模的休闲服装连锁店——优衣库。

表0-1中可以看出优衣库的“一人通胀”

。

近20年间，日经平均指数虽有震**，但总体一直处于下滑的趋势，而优衣库的销售额与其形成鲜明对比，可谓节节攀升。

顺便一提，优衣库1990年销售额约为52亿日元，经营利润约8000万日元。

到了20年后的2010年，它的销售额竟有8148亿日元，经营利润1237亿日元。

换句话说，在其他企业为“失去的20年”

痛苦挣扎时，优衣库的销售额增长了约160倍，而经营利润整整增长了1500倍。