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影响债券投资收益的八大因素（第1页）

影响债券投资收益的八大因素

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债券的投资收益虽然受到诸多因素的影响，但是即使在市场上会出现价格波动，也不会像股市那样令人提心吊胆，这种平稳的投资方式令许多保守型投资者十分向往。

可若想从中获得更多收益也不是坐等发行方支付本息这样轻松的。

在市场运作中，有不少因素都会干扰投资者的收益趋向，下面我们列举一些较为常见的因素大致解释一下，以供投资者参考，避免在投资时走弯路。

一、票面利率

债券的票面利率越高，它的利息收入也就越高；债券的票面利率越低，它的价格就越具有易变性。

而影响到债券票面利率的因素有很多，如该债券发行时的银行利率、债券期限、发行者的信用度等。

通常票面利率的高低遵循以下规律：发行时的市场利率越高、债券期限越长，票面利率也就越高；发行者信用度越高、债券流通性越好，票面利率就越低。

二、市场利率

债券收益率的计算公式为：（到期本息和－发行价格）（发行价格×偿还期限）×100%，或许对初级投资者来说不是很明白，其实它说明了债券收益率一个与众不同的表现，即债券的价格走势与市场利率呈反向关系，利率涨时债券价格降，利率降时债券价格涨，简单说就是此涨彼跌。

市场利率变动给债券交易提供了赚取差价的机会，投资者若能根据市场规律适时进行债券买卖，就可以获得更大的投资回报。

判断市场利率水平的走势是投资债券的重要基础，所以我们更要密切注意，看准时机再出手。

三、投资成本

债券的投资成本主要分为购买成本、交易成本和税收成本三大部分。

购买成本指投资人在投资债券时所投入的本金；交易成本包括各种手续费和经纪人佣金等。

目前，虽然我国的国债利息收入是免税的，但其他债券品种还需另外缴纳利息税、营业税等税金，所以税收也对投资者实际的债券收益产生一定的影响。

在通常情况下，免税债券的到期收益率比相类似的纳税债券到期收益率低。

四、供求关系

供不应求的热门债券必然是备受投资者追捧的对象，购买的人越多，价格也势必会水涨船高。

所以，市场供求关系也是对债券交易价格产生影响的不可或缺因素，会无形拉高投资者的购买成本，我们在考虑投资收益时，市场供求关系也不能被忽略。