格格党

手机浏览器扫描二维码访问

第2 五大指标掌握企业盈利水平（第5页）

企业所发生的利息费用更多地反映了企业财务管理部门的融资管理质量。

在企业的利息费用经常与经营活动没有直接关系的条件下，企业的利息费用不宜与营业收入进行比较。

顺便讲一下，以前的利润表中不单独披露利息费用，而是将利息费用、利息收入和相关的融资费用归于一个项目—财务费用，进行综合披露。

现在，企业的利息费用、利息收入分别单独列出，这就为分析企业的利息费用和货币资金的利息收入贡献提供了便利。

下面看一下本节前面提到的恒瑞医药2020年度利润表中利息费用的情况。

表中数据显示，恒瑞医药2020年利息费用的规模为零。

这意味着企业全年没有进行债务融资活动，说明企业靠股东入资和自身利润积累所带来的货币资金就完全可以实现企业的自我发展和对外投资扩张。

9.核心利润与核心利润率

（1）核心利润

讲到现在，我们可以讲一个非常重要的新概念—核心利润了。

我们已经看到了，根据现在企业利润表的信息披露格式，企业营业利润里面包含了多项与营业收入毫无关联的项目，“合法”

且堂而皇之地支撑着企业的营业利润。

为此，我们给利润表中与正常经营活动有关的利润起一个名字，叫核心利润。

核心利润就是用营业收入减营业成本得到毛利，然后用毛利减去税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和利息费用等。

核心利润基本上可以反映企业经营活动的盈利能力，用公式表示就是：

核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-研发费用-利息费用

与我们前面的讨论相关，如果企业的债务融资与经营活动有关，利息费用作为计算核心利润的减少因素就是正确的；如果企业的债务融资与经营活动无关，则利息费用作为计算核心利润的减少因素就是不正确的。

为简化起见，本书还是把利息费用作为计算核心利润的减少因素。

请读者注意这一点。

核心利润代表了企业经营活动所带来的利润。

（2）核心利润率

我们用核心利润除以营业收入，就得到了一个新的利润率—核心利润率，它反映了企业营业收入获得利润的能力，计算公式为：

核心利润率=核心利润营业收入×100％

一般而言，考察企业营业收入的盈利能力，核心利润与核心利润率是更直接反映的概念和比率。

如果把核心利润与核心利润率的概念和比率应用于恒瑞医药2020年利润表的数据，我们就会看到，企业不但有一定规模的核心利润，还有一定比例的核心利润率，说明恒瑞医药营业收入的盈利能力较强。

请读者根据本节提供的恒瑞医药2020年度利润表中的数据，自行计算核心利润与核心利润率。

在这个阶段，读者只需要把核心利润与核心利润率的概念建立起来就可以了。

讲到现在，本节关于利润表里面非常核心的内容—与企业经营活动有关的几个项目—营业收入、营业成本、毛利与毛利率、税金及附加、销售费用与销售费用率、管理费用与管理费用率、研发费用与研发费用率、利息费用、核心利润与核心利润率的讨论就告一段落了。

本节中出现的五大财务指标—毛利率、销售费用率、管理费用率、研发费用率及核心利润率是在分析企业经营活动的盈利能力时经常用到的财务比率。

在后面的学习中，我们会反复运用这些比率。

好了，这节我们就学习到这里。