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§寻求多条门路（第6页）

预期收益水平只有高于同行业的基本收益率或资金的市场利率，公司投资才有效益。

（3）技术进步

事实上，投资常常就是出于提高技术水平的需要而进行的。

当某一行业提高技术水平的速度加快时，其内部的投资机会便会大大增加，从而引起该行业内厂商投资水平相应提高。

在这种情况下，公司即便仅仅出于维持生存着想，也会产生投资要求。

当然，技术进步对公司投资需求水平的影响，并不仅仅限于其所发生的行业内部，由于各个产业部门之间存在着密切联系，他们相互以对方的产品作为供求对象，所以，某一产业领域中技术进步的加快，往往会带动其他产业领域的投资水平提高。

总之，只要社会生产的技术变革速度加快，无论这种变革是全面性的还是结构性的，都会推动公司的投资需求扩大。

（4）投资环境

认真分析投资环境，是做好投资决策的基本前提。

对公司投资具有明显影响的环境因素主要有以下几个方面：

（A）政治形势。

主要包括政局是否稳定，有无战争或发生战争的风险，有无重大政策变化等。

要预测好政治形势，必须注重了解国家的有关政策、方针、法律、规定、规划等。

（B）经济形势。

主要包括经济发展水平、经济增长的稳定性、劳动生产率、国家经济结构和国家产业政策等。

经济形势常常决定着公司投资的类型和规模。

（C）文化状况。

主要指不同地区居民受教育的程度、宗教、风俗习惯等。

公司投资时，必须要考虑是否符合该地区的社会规范。

（D）相关资源。

原材料、燃料等各种资源对公司来说，如同食物对人的生存一样重要。

公司在投资之前，必须对所需资源的供应状况、供应价格做出准确测算。

（E）相关优惠政策。

指与特定投资项目有关的税收、进出口许可、市场购销等方面的优惠。

（F）投资地区的软硬环境。

公司在投资之前，还应对投资地区的地理环境、基础设施状况和相关的软环境进行全面考察。

（5）投资者的决策能力

投资者的决策能力是指投资者根据生产经营环境和公司经营实力，从不同的投资方案中择定公司发展方向和战略目标的能力。

主要表现为下面几点：

（A）敏锐的捕捉能力。

公司投资的机会很多，但并不是每种投资机会都对公司长远发展有利。

投资者必须综合公司的目标、市场未来的走向、新技术发展状况等多方面因素，排除各种虚假信息的干扰，寻找投资目标。

（B）灵活多变的适应能力。

投资目标确定以后，尚有许多有待解决的问题。

投资者应该借助公司员工、智囊团或外部投资咨询机构的力量，共同探讨解决问题的途径。

（C）决策的优化能力。

在进行投资决策时，投资者必须具有扎实的财务功底和经济分析能力。

善于结合公司的实际情况，在公司投资收益与投资风险关系中寻找一种优化平衡。