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94 约翰保尔森 不玩别人拥有优势的游戏（第1页）

94.约翰·保尔森：不玩别人拥有优势的游戏

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如果你与姚明比腿长，你认为自己有多大胜算呢？或者，你和他比打篮球，你确信自己能赢得了姚明吗？相信一个聪明的人绝不会想这样比吧。

因为，在这场比赛里，从一开始就注定了结果，本身就具有优势的那一方肯定会胜出。

不过，在中国的古典智慧里，还有田忌赛马，以弱胜强的千古奇谈。

可是，在投资市场里，这个游戏就没有那么简单了。

记住，不玩别人具有优势的游戏，那么你失败的可能性会大大降低。

◎你不了解的投资，就是别人具有优势的投资

什么样的因素决定了我们要对其进行投资呢？保尔森说，以合理的价格买入自己了解的公司。

也即是，自己能了解的行业，具有长期竞争力，而且由才德兼备的人管理，然后寻求出现恰当价格的时机买入。

只是，等待这个合理价格的出现，有些人就不那么擅长了。

因为，没有耐性的投资者比起长期投资者而言，往往不具有优势。

在价值投资者面前，普通投资者就像是弱势群体。

投资标的的选择，首先是你对它有所了解，而且能力所及，可以做出正确的分析和判断的行业和公司，就算是模糊的正确也比精确的错误更安全。

这是绝对的前提，也是对投资者本身的要求。

如果你本身不能对某一个投资进行判断，而市场上看到存在能对其进行判断的投资者，那么你与他人相比，就不具有可竞争性了，因为其他投资者比你更具有优势，至少在判断投资的价值这一块。

如果你不能判断，那么可能对别人是投资的机会，对你就不是投资机会了。

同时，投资标的一定要是好公司，具有持久的竞争力，并且由德才兼备的人管理，如果你不能确信这一点，那么其他能对其进行分析的投资者肯定比你具有优势，你又何谈可以玩赢这场游戏呢？

最后一点，这个投资标的在价格上一定要具有吸引力，也就是说，要等到其价格低到足够吸引你进行投资时才出手。

不过这一点看似简单，对于投资者而言却是最难做到的。

因为在这一点上具有优势的人，往往很少，不是投资大师，就是世界级资本家。