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§★结构性调整是打开死结的关键（第1页）

§★结构性调整是打开死结的关键

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人民币汇率问题之所以成为中美两国之间的“问题”

，实质原因之一在于中国和美国两国之间的经济结构都有“问题”

。

所以两国都要进行经济结构调整，这是打开死结的关键之一。

美国逼迫人民币汇率升值，把中美两国都赶入了一条死胡同。

一方面，彼此都感到棘手；另一方面，双方又都谁也离不开谁。

所以本书最后简单探讨一下打开这个死结的关键，就在于两国经济结构性调整。

人民币汇率既在一定程度上反映中国进出口贸易形势，又在一定程度上取决于进出口贸易。

如果中国的贸易顺差连续3个月保持在200亿美元以上规模，人民币汇率升值就有了一定的空间。

因为正是通过这种小幅度升值，才可能成为缓解国内通货膨胀的对策，同时也有助于进一步实现贸易平衡、调整经济结构　1。

从本质上看，人民币汇率之所以要变动，就是因为能够通过外部实际汇率作用于内部实际汇率，来影响中国国内的投资和消费，从而进一步影响资源配置和经济结构调整。

当然这反过来也是成立的，即资源配置和经济结构调整同样会要求汇率发生变动。

只是有一点可以肯定，那就是简单的汇率调整并不能解决贸易失衡问题　2。

显而易见的是，如果人民币汇率一直钉住美元，人民币的实际有效汇率就无法反映自身经济调整要求，这也是为什么说人民币汇率形成机制的改革比人民币汇率是否升值更重要的主要原因。

另外，根据巴拉萨-萨缪尔森效应，追赶型国家在经济高速增长阶段的实际汇率会面临升值压力，反映在中国，最关键的两点就是中国的二元经济结构和劳动力“无限供给”

。

要知道，2004年开始中国东部和中部地区就首先开始出现“民工荒”

了，实际上这就意味着中国的经济结构和人民币汇率都出现了调整要求。

从历史上看，这种结构性调整往往与某些历史事件直接相关。

例如，1929年美国股市崩溃、1930年至1931年欧洲银行危机，并且由此连累到多个国家面临债务危机，全球商品需求逐步下降，促使美国政府从这时候开始采取措施努力维持美国的贸易顺差，结果在全球范围内引发贸易保护主义泛滥，以至于国际贸易系统最终面临崩溃。

到最后，损害最严重的是贸易顺差国，其中首当其冲的是美国　3。

而看看现在，全球最大的贸易顺差国是中国，中国的进出口额相当于排名第二、第三、第四位国家的总和。

所以直到2010年3月，中国还在考虑怎样对人民币汇率进行调整，以降低这种贸易顺差呢。

可就在这时候爆发的希腊债务危机，就像半路上杀出个程咬金。

由于欧元兑人民币汇率迅速下滑15%，间接推高了人民币汇率，使得中国商品在欧洲的国际竞争力大大下降。

可是从另一个角度看，这些欧洲国家都面临着财政危机，对中国商品的需求下降得厉害，这时候中国对人民币汇率的任何变动都会更加谨慎和警惕。

因为道理明摆着，如果这时候人民币汇率继续升值，会给中国经济造成巨大负担。