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§认定日本是金融危机源头（第1页）

§认定日本是金融危机源头

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索罗斯之所以引爆亚洲金融危机，很重要的一点是利用了经济全球化和管理国家化之间的差异裂痕，使得他有空子可钻。

而他自己也很清楚他在这方面的擅长，并自信能够从中取得胜利。

亚洲金融危机过去10年后再次爆发全球金融危机，暗含了“10年一次金融危机”

的所谓“规律”

。

2007年6月22日《第一财经日报》刊登沈联涛的回顾文章认为，在这其中可以充分领略到索罗斯当年的炒作思路以及亚洲金融危机之根源。

可以说，正是因为索罗斯对亚洲金融危机根源的很好把握，才使得他的炒作胜券在握。

亚洲金融危机爆发时沈联涛担任香港金融管理局副总裁，负责香港储备管理及外事工作，所以他的所见所闻极具真实性和权威性。

在他看来，亚洲金融危机是一个交叉影响事件，远远超出任何一个个人和政府的控制范围。

虽然它首先从泰国开始、逐步蔓延到整个东南亚，甚至还波及到俄罗斯和巴西、超出了亚洲范围。

它向全球揭示了这样一个事实：虽然我们已经实行了经济全球化，可是对经济和国家的管理仍然局限在各国法律和本土文化水平上，这两者之间存在着严重冲突；这种冲突解决得不好，就会爆发经济危机。

经济危机与经济发展宏观环境是紧密相连的。

俄罗斯经济学家尼古拉康德拉季耶夫（Nikolai　Kondratieff）认为，全球范围内的经济运行存在着大约60年一个周期的规律，这些周期通常以蒸汽机发明、电力、无线电、计算机技术的发明等为标志。

最近的一个周期是第二次世界大战以来到20世纪90年代，全球恰好经历差不多60年的和平经济建设时期。

对亚洲国家和地区来说，1997年正好是对亚洲经济奇迹进行全面检验、很可能出现新的经济运行周期的重要关键时刻。

1997年5月，在泰国、新加坡、香港政府等联手干预下，以索罗斯为代表的对冲基金在对泰铢发动的第三次攻击中遭受了3亿美元的损失。

5月24日，亚洲各国中央银行第一副行长在泰国曼谷召开会议，共同会诊泰铢究竟遇到了什么问题，下一步对冲基金会怎么做、泰铢是否还能逃过一劫？结果众所周知，就在一个多月后的7月2日凌晨四点半，泰国中央银行发表了泰铢汇率开始自由浮动的声明，标志着亚洲金融危机正式爆发。

而就在当天，泰铢兑美元的汇率竟然贬值了15%以上。

为什么说亚洲金融危机的爆发是经济全球化和管理国家化之间的裂痕所导致的呢？实际上，这两者之间存在着一种跷跷板关系，而这种跷跷板被索罗斯等人很好地利用起来了。

具体地说是：因为索罗斯早就意识到泰国政府无法维持高估了的泰铢汇率，相反却看好日元有升值趋势，并且日本和泰国之间的关系是：日本是泰国最大的外商投资来源，泰国55%的外债是日元。

所以对泰国来说，经济发展受日本这个亚洲最大的经济体影响最大，当时日本一个国家的GDP就超过亚洲其他国家GDP总和，日本一个国家的金融资产超过亚洲其他国家金融资产总和的两倍。

而对于索罗斯来说，要想打击泰铢则很容易从日元下手，通过日元套利外汇交易来攻击泰铢。

索罗斯是这样想的，也是这样做的。

索罗斯最早攻击泰铢的时间是1996年7月，第二次攻击时间是1997年2月。

而在当时，索罗斯等国际投机者就已经在暗中以不高于3%至5%的利息借入日元然后存入泰国，以获取17%的隔夜拆借利率，进行套利外汇交易了。

要知道，当时日本正在实行宽松货币政策，日本银行的利率1996年是0.5%，1999年是0。

也就是说，索罗斯这样的外国投资者完全有可能以0利率借到日元，然后在全球范围内寻觅高回报投资机会。