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§民间资本如何大有作为（第2页）

现行体制的障碍

现行体制的实际状况是，由于基础领域国有企业垄断投资、缺乏竞争力、服务成本高，导致基础设施行业唯有依靠较高的收费标准来弥补自身经营的亏损。

例如，电力行业的独家垄断投资，导致过高的经营成本需要通过电价转嫁给用户，以至于在某些地区出现了农民因为电价过高、宁可让庄稼在田里旱死也不用电的现象，因为用电在经济上算不来。

问题的另一方面是，基础设施领域某些行业的国家定价过低，价格已经不能反映真实的市场价值、使得城市基础设施建设投入难以回收，反过来又抑制了民间资本的投入。

这最典型的是供水、供暖、排污、污水处理、垃圾处理等部门，民间投资根本不想进入。

从中可以看出，民间资本不能随意进入的行业，理所当然地就会导致缺乏竞争力、市场发育不良的结局。

创新民间资本的融资方式

民间资本参与城市基础设施建设，究竟采取什么样的融资方式进入很重要。

总的要求是，必须既符合基础设施建设的特点，又符合市场经济原则。

这方面比较成功的例子是“政府主导、市场运作。”

以2000年悉尼奥运设施建设为例，比赛场馆和奥运村建设的总投资是40多亿澳元，其中私人投资占25%。

再以浙江省温州市1988～1992年改造人民路及沿街开发为例，市政府投入的0.8亿元带动性投资，吸引了14.8亿元的民间投资跟进，在城市得到改造的同时，政府不但没有掏腰包、相反还“莫名其妙”

地净赚了1亿多元。

建立产业投资基金、集中力量办大事，也是一条可行之路。

经过国家批准，可以在有条件的地方设立多种形式的城市基础设施投资基金，具体方案可以面向社会公开招股招标，逐步扩大基础设施项目的股份制经济规模和资产证券化水平。

2002年9月8日，上海国际信托投资有限公司正式推出了国内第一个股权信托受益权投资产品——上海磁浮交通项目股权信托计划。

普通市民起板5万元，就可以投资磁浮项目，等待着从中分享收益。

具体方法是：上海国际集团以股权信托方式，将其拥有的上海磁悬浮交通发展有限公司10%的股权计人民币2亿元，作为该信托计划的资产支持。

其中1.88亿元的信托受益权，委托上海国投分割转让给投资者。

信托期限为18个月，预计受益人可以获得3.8%的年收益率。

同时，上海国投附加承诺，购买者拥有加入磁浮交通项目的后继信托产品的优先权。

在信托期内，可以为投资者办理再转让服务。

合法权益必须受到保护

基础设施投资的最大特点是回收期长，所以，民间投资基础设施项目的经营权益能否受到保护就显得尤为重要，特别是需要有一些特殊政策配套，以“保证”

民间投资能够产生一定的回报，否则民间资金就很难敢于进入。

例如，我国最早以民营经济为主投资2.5亿元、运用BOT（建设—运营—移交）方式建成的泉州刺桐大桥，其资产价值达到了11亿元。

可是在大桥收费、配套设施经营权等方面由于受到来自国家交通部等部门的种种限制，在刺桐大桥之后没有再获得后续投资项目。

这里所说的“特殊政策配套”

，实际上并不是他们希望得到额外的“特殊”

之处，而仅仅是指“手心手背都是肉”

——民间投资的项目建设和国家投资一视同仁就可以了。

这样既不属于“资本歧视”

，又不妨碍公平竞争，何乐而不为呢！

这些“一视同仁”

的项目主要包括医疗机构、教育机构、水厂和污染处理、垃圾处理、交通设施、社会福利、水利工程等项目方面。

投资渠道可以多种多样