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§还贷能力太次早晚出问题次贷危机（第1页）

§还贷能力太“次”

早晚出问题——次贷危机

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目前还在继续中的全球金融海啸，是2007年八九月间从美国华尔街上开始的。

最早是次贷危机，然后在1年后演变成金融海啸，并从美国刮向全球。

也就是说，这次金融海啸的主要根源是次贷危机。

研究表明，从1970年到1999年的30年间，世界上有93个国家发生了112次经济危机，有42个国家爆发了51次金融危机。

关于次贷危机，读者主要可以了解以下几方面：

①次贷危机的概念

次贷危机这个名词，即使在美国金融界，三四年前还鲜为人知。

那么，究竟什么是次贷危机呢？通俗地说，次贷危机的“次”

是指质量较差。

次贷，就是质量太次的贷款，这里主要是指住房贷款。

在房价节节上升的背景下，次贷并不会形成危机，因为贷款人任何时候卖掉住房都能还得起原来的贷款；可是一旦出现房价下跌，危机就暴露无遗了。

网上流传着一则香港老太太炒股的故事。

说是这位老太太平时省吃俭用，一直在投资汇丰银行的股票，10多年来股票价格已经上涨到一个较高水平。

可是次贷危机一来，汇丰银行的股价受牵连，差不多又跌回到10年前的水平，可以说这位老太太10年来是空欢喜一场。

于是她发表观点说，次贷危机就是美国穷人向银行借钱，后来还不起不还了，最后由银行股东来买单。

②次贷危机的演进过程

一般认为，这次由次贷危机引发的金融海啸到现在已经走过了第六波，它们分别是：

第一波，2007年8月至9月，标志是美国多家与次级抵押贷款、次级债相关的金融机构破产。

第二波，2007年末至2008年初，标志是美国花旗银行、美林银行、瑞士瑞银银行等主要金融机构因为次级贷款出现巨额亏损。

第三波，2008年3月，标志是美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产。

第四波，2008年7月，标志是美国最大的两家住房贷款机构房利美、房地美陷入困境，迫使美国政府于2008年9月7日接管这两家公司。

第五波，2008年9月，标志是美国第4大投资银行雷曼兄弟控股公司宣布破产保护、第3大投资银行美林公司被迫出售给美国银行；全球最大的保险公司美国国际集团被政府接管；美国政府推出7000亿美元紧急经济稳定法案。

第六波，2009年2月，标志是各国陆续公布金融海啸爆发以来的庞大亏损，推出史无前例的大规模救市方案；信贷紧缩及经济下滑出现恶性循环，并反弹到金融市场引起股市大幅度调整；贸易保护主义开始扩散到金融领域。

③次贷危机给全球造成的危害

这次次贷危机引发的金融海啸，对全球金融、经济的破坏程度与1929年的经济大萧条有得一比。

虽然它还在演进过程中，可是给全球尤其是欧美国家经济所造成的破坏作用已经骇人听闻。

国际货币基金组织认为，这次次贷危机将会通过金融系统与其它经济领域之间的恶性循环，极大地威胁全球整个经济世界。

随着股票价格的下跌、房产市场的萧条，人们对金融海啸给全球经济影响的担忧也在不断加剧，全球经济已经步入整体性衰退时期。

受金融海啸影响最大的是美国，但第一个发生国家破产的是冰岛。

冰岛曾经因为多次获得全球最幸福国家的“亚军”

称号，被无数经济学家推崇为北欧社会经济的“优秀模式”

，没想到冰岛在金融海啸面前兵败如山倒，整个国家财政很快就陷入瘫痪状态。