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§一手交钱另外一手也交钱货币市场（第1页）

§一手交钱，另外一手也交钱——货币市场

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货币市场和资本市场的最大区别是，货币市场上出现的金融交易工具都是期限在1年以下的，如果在1年以上就属于资本市场了。

财务核算是以年、月为时间单位的，所以在考察资金流动性方面，财务上通常把“1年”

作为时间界限，即1年以内的资金是临时、短期（其中3个月以内称为“临时”

，3个月以上、1年以内称“短期”

）资金，1年以上的资金则是中长期资金（1年以上、3年以内称为“中期”

，3年以上称为“长期”

）。

货币市场活动的目的，主要是保持资金流动性，以便能随时随地获得现实的货币用于正常周转。

换句话说，它一方面要能满足对资金使用的短期需求，另一方面也要为短期闲置资金寻找出路。

关于货币市场，可以从市场结构出发主要关注以下几方面：

①同业拆借市场

同业拆借市场也叫同业拆放市场，主要是为金融机构之间相互进行短期资金融通提供方便。

参与同业拆借市场的除了商业银行、非银行金融机构外，还有经纪人。

同业拆借主要是为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决其他临时性资金短缺的需要。

所以，拆借期限很短，短则一两天，长则一两个星期，一般不会超过一个月。

由于同业拆借资金的时间很短，所以它的利率是按照日利率来计算的，利息占本金的比率称之为“拆息率”

，而且每天甚至每时每刻都会发生调整。

同业拆借方式包括直接拆借、间接拆借方式两种。

直接拆借的主要步骤是，借入方填写一份借据给借出方，借出方同意并审核无误后开具支票交给借入方存入中央银行，这样，借入方在中央银行的存款准备金就增加了，起到了弥补资金差额的作用。

与此同时，借入方要开出一张金额相同、外加利息的支票给借出方，并且注明兑付日期。

兑付日期到期后，借出方把支票通过票据交换清算收回本息，整个拆借业务过程就此结束。

在间接拆借方式下，由于借出方、借入方双方是通过经纪人交易的，所以具体步骤有很大不同。

交易双方首先必须将自己所需拆入或拆出资金的数额、利率、期限等告知经纪人，然后由经纪人帮助介绍对象。

一旦成交，再按照直接拆借步骤办理业务过程。

在我国，同业拆借市场最早是1984年成立的。

1996年1月，中国人民银行正式启动全国统一的同业拆借市场，分为中央一级网络、地方二级网络两部分金融机构，拆借期限分为1天、7天、14天、20天、30天、60天、90天、120天、6个月、9个月、1年等。