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§产业投资基金（第1页）

§产业投资基金

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投资基金是市场经济中一种重要的融资方式，是除银行贷款、股票债券发行外的又一条融资渠道。

目前，全球基金市场总值与全球商品贸易总额相当，可见其受市场欢迎的程度。

我国利用外资的一条重要渠道，就是来自境外投资基金。

对于小微企业来说，恰当利用各行各业的产业投资基金，是非常实用的融资渠道。

产业投资基金是我国的特定称呼，具有很强的政府干预色彩，实际上就是国外的私募股权投资基金和风险投资基金。

可以预见的是，今后的企业重组行为将会越来越普遍，其中最突出的问题是并购企业没钱，所以产业投资基金将会在这其中发挥越来越大的作用。

产业投资基金的流通方式主要有两种：一是基金本身随时可以赎回的封闭型基金，二是在二级市场上竞价转让的开放型基金。

我国境内发行的第一只产业投资基金，是2006年12月30日发行的渤海产业投资基金。

它采用私募发行方式，通过契约形式设立，总规模为200亿元人民币，存续期15年。

与国外的产业投资基金采用公司制形式相比，渤海产业投资基金采用的是契约形式，它的好处是更能满足当事人之间的灵活性需求。

因为契约型产业投资基金不是法人，所以委托管理运作基金资产的管理公司能够拥有充分的管理运作权力；并且由于所有权和经营权彻底分离，对小微企业、民营企业、高新技术企业的融资会更方便，并产生更大影响。

会稽山是浙江绍兴的一个黄酒品牌，总经理傅祖康一直想把这家百年老店提升一个档次，改变过去不紧不慢的发展步伐。

尤其是在2008年开始股份制改造后，这种心情更为迫切。

而就在这时候，它们想引进一家战略投资者，既解决融资问题，更增强发展理念和推动力。

就这样，它们联系上了中信产业投资基金，并且双方一拍即合。

中信产业投资基金进入后，第一件事就是把它原有的800多个黄酒品种压缩到200多个，主要是砍掉那些不怎么赚钱的品种，重新进行品牌定位，提升企业形象。

仅此一举，一年间的主营业务利润就增长一倍多。

产业投资基金与银行贷款的区别在于，银行贷款投放偏爱那些成熟产业、成熟市场，有稳定的现金流、有充分的担保条件，而这恰恰是小微企业缺少的。

从这个角度看，也就能解释小微企业为什么这么难于拿到银行贷款了。

而产业投资基金与银行贷款相反，它恰恰喜欢投资那些暂时遇到发展困难、却有着良好发展前景的企业，很好地迎合了小微企业的特点。

与此同时，产业投资基金进入小微企业的方式也与银行贷款不同，它主要通过参股入股、参与管理等渠道进入企业。

与银行贷款厌恶投资风险相比，产业投资基金没有那么严格，是允许自己“看花眼”

的。

产业投资基金与发行股票、债券的区别在于，吸引产业投资基金的手续简单、快捷，不需要向政府部门报送项目或企业材料，所以运作成本也低。

更不用说，许多小微企业不要说不能发行股票了，就是连发行债券的条件都达不到；可是，这并不会妨碍它们吸引产业投资基金的进入，这样也就很好地解决了它们的融资需求。