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§★所有股票都是这6种类型（第1页）

§★所有股票都是这6种类型

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根本不存在任何一种合适的方式能够量化分析投资风险与回报具体是多少，你在设计自己的投资组合时，应该加入2只稳定增长型公司的股票，从而在一定程度上平衡持有4只快速增长型公司股票和4只困境反转型公司股票的巨大投资风险。

再次强调一下，关键是只买入你真正清楚了解的公司的股票。

——彼得·林奇

【彼得·林奇实战经验】

彼得·林奇认为，无论什么样的上市公司，它的股票都可以分为以下6种基本类型。

每种类型的股票各有特色，在具体操作方式上应该有所侧重。

一是缓慢增长型公司股票

缓慢增长型企业的增长速度非常低，大体上相当于国民生产总值的增长速度（在美国，国民生产总值年平均增长速度约为3%）。

这类企业的特点是：规模巨大，历史悠久，开始时增长速度很快，但最终或者由于精疲力竭，或者已经到了事业顶峰，或者因为耗尽元气、缺乏新的经济增长点，于是缓慢爬行。

如果一个行业的整体增长速度都降低了，就表明这个行业中的绝大多数企业都失去了增长动力。

在通常情况下，缓慢增长型公司股票的价格不会上涨很快。

所以，彼得·林奇对这类股票是不屑一顾的。

二是稳定增长型公司股票

稳定增长型企业的年利润增长率通常在10%～12%。

这类企业的特点是：市值庞大，市场反应不敏捷，从性质上看它属于快速增长型公司。

投资于这类股票能否获得可观收益，关键取决于购买时机、价格是否合理。

一般情况下，持有这样的股票股价上涨两三倍是可能的，可是如果希望它能成为10倍股，那就不切实际了。

在彼得·林奇的投资组合中，这类股票占一定比例，目的是在经济衰退、经济低迷时起稳定重心的作用。

因为无论经济如何萧条，这类企业都不会破产；而一旦它们的股票被市场重新认识，股价很快就会恢复到原有水平。

彼得·林奇的具体做法是：当该股票价格上涨30%～50%后就立刻卖掉，然后选择其它价格还没有上涨的稳定增长型公司股票，反复进行这样的操作。

三是快速增长型公司股票

快速增长型企业的年利润增长率通常在20%～25%。

这类企业的特点是：规模小，刚刚成立不久、成长性强。

彼得·林奇认为，这类股票如果选择得好，会从中找到上涨10～40倍乃至200倍的大牛股。

对于散户投资者来说，哪怕投资组合中有一两只这样的股票，就能大幅度提高投资回报率。

快速增长型企业和快速增长型行业并不是一回事。

而且有趣的是，快速增长型企业往往并不出现在快速增长型行业中。

彼得·林奇特别喜欢那些不在快速增长型行业中的快速增长型企业，如酒店业中的万豪国际酒店集团、百货业中的沃尔玛等，它们的成功经验是，在一个地方取得成功后，马上会把这种成功经验在另一个地方复制，从而不断扩张业务、迅速增加盈利、推动股价上涨。

不过，投资于快速增长型企业会有许多风险，特别是一些新公司，一旦增长速度放慢、财务实力不够，很容易出问题，甚至会面临倒闭风险。

四是周期型公司股票

周期型公司的销售收入和盈利会以某种规律上下变换，虽然这种规律不一定会被人们准确预测到。

例如汽车公司、航空公司、轮胎公司、钢铁公司、化学公司等，都属于这类企业。