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§★分析股票时应该有所侧重（第1页）

§★分析股票时应该有所侧重

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在不了解公司财务状况之前，不应贸然买进股票。

资产负债结构不佳的公司，是会亏大钱的股票。

在你拿血汗钱去冒险之前，先仔细检查资产负债表，看公司的信用状况有没有问题。

——彼得·林奇

投资者投资的是公司，而不是股市。

因此，投资者应该关注的也应该是公司，而不是股市。

不管股市暴跌还是暴涨，都是如此。

——彼得·林奇

【彼得·林奇实战经验】

彼得·林奇认为，虽然投资者或许希望了解某只股票的所有信息，但在具体分析时应当根据股票类型有所侧重。

这样，花在每只股票上的时间最多不会超过一两个小时。

这里的技巧是：

一，所有类型公司股票的分析要点

主要包括：市盈率；机构投资者持股占总股本比例；公司内部人士是否在买入该股票；公司历年的收益率增长情况（隐蔽资产型公司可以不关心这一点）；资产负债情况；现金头寸（每股净现金就是股价的底部下限）。

二，缓慢增长型公司股票的分析要点

主要包括：是否长期、持续派发股息，是否定期提高股息水平；派发股息占收益的比例大小（比例越低越好）。

三，稳定增长型公司股票的分析要点

主要包括：从市盈率判断目前股价是高是低；关注多元化经营情况（多元化经营失败的多）；公司收益的长期增长率；经济衰退、大盘暴跌时股价的抗跌性。

四，周期型公司股票的分析要点

主要包括：存货变化、供需平衡情况；从行业周期预测周期波动规律（当公司收益达到最高峰时，通常预示着增长周期即将结束）。

五，快速增长型公司股票的分析要点

主要包括：主要产品销售收入占整个业务收入的比重（比重越大，影响越大）；近几年来公司的收益增长率（20%～25%之间最好，超过25%反而要担心）；业务发展是否还有很大的增长空间；市盈率是否接近于公司收益增长率；公司扩张速度是在加快还是放缓（放缓意味着股价可能会直线下降）；关注这只股票的机构投资者数量（关注这只股票的机构投资者越少，对你买入股票越有利）。

六，困境反转型公司股票的分析要点

主要包括：公司拥有多少现金、多少债务？一旦遇到经营困难，能否经得住债权人的要债？如果宣布破产，股东能得到多少资产？公司准备怎样重振旗鼓？公司正在削减成本吗？公司业务正在好转吗？

七，隐蔽资产型公司股票的分析要点

主要包括：公司的资产价值是多少，有隐蔽资产吗？有多少债务（主要关注借款）需要从资产中扣除？是否正在借入新的债务（这会进一步减少资产价值）？是否有人准备收购该公司（这会大大提升股票获利空间）？

【洋为中用，点到为止】

对你拥有的股票属于什么类型，一定要弄清楚。

一方面，这有助于你分析股票时重点掌握哪些地方；另一方面，这会有助于确定你对这只股票的投资回报有怎样的合理预期。

因为归根到底，买入不同类型的股票，你的获利预期应当是不一样的。

例如，买入缓慢增长型公司的股票，目的是为了获得股息，否则你买它干什么呢？这时候你的分析重点就应当放在它过去派发股息的相关信息上，如派发股息是否持续、定期、稳定增长？股息占收益的比例高低（如果比例很低，表明它遇到经营困难时仍然有缓冲资金；比例很高，那就是竭泽而渔）。

如果分析基本面后，发现该公司正处于第一轮业绩上涨阶段，这时最好不要盲目买入该股票，而是等该公司的扩张计划确实有效了再说，这样会更稳妥。

要特别小心甚至应当用怀疑的态度来看待那些年收益增长率高达50%～100%的股票。

并且，分析上市公司的基本面，要和提供该信息的人分开：不管他是什么专家，如果他不了解这家上市公司所在的行业，这样的专家就不该相信。