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§★关注机构不关注的股票（第1页）

§★关注机构不关注的股票

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如果分析师都觉得厌烦，就可以开始敲进了。

——彼得·林奇

如果你作为一个业余投资者选股相当成功，往往是因为你充分利用了自身的独特优势。

业余投资者之所以选股相当成功，原因在于自己独立进行了研究分析，买入了那些被专业机构投资者忽略的好公司的股票。

——彼得·林奇

【彼得·林奇实战经验】

彼得·林奇认为，散户投资者没有必要跟着机构主力走，甚至相反，还要特别关注机构投资者不关心、不喜欢的股票。

他对这一点有非常多的切身体会。

太阳批发公司是一家专门经营汽车零部件的企业，业务枯燥乏味，甚至令人厌烦，这正是彼得·林奇喜欢的上市公司类型。

彼得·林奇了解到，华尔街上的那些机构投资者中只有一位分析师曾经详细研究过这个公司，不过1990年后就没有下文了。

彼得·林奇得知这个消息后，非常开心，因为他非常喜欢那些不被机构投资者特别关注的股票。

1991年末，他打电话给太阳批发公司总裁，想了解一下原来的那个分析师现在在干什么。

没想到总裁告诉他说，他也不是很清楚。

这让彼得·林奇越发觉得要对这家公司刮目相看。

原来，彼得·林奇以前买过这家公司的股票，是1991年该股的表现实在太差，又再一次引起了他的关注。

该公司一共在纽约证券交易所发行2种股票。

前一种股票的分红高，但股价上涨不快，因为该公司承诺最终会以每股10美元的价格回购股票的，而现在的股价已经到10美元了，还要往哪里涨呢？后一种股票1991年股价跌了一半，从4美元跌到2美元，有一家上市公司持有该股票52%，而太阳批发公司将来有权从这家公司以固定价格回购一半比例。

彼得·林奇从收集到的资料中发现，太阳批发公司3年来的销售额、总利润都在不断增加，毛利率固定在40%左右，这在同行中算是非常优秀的了。

由于这是一个成熟型行业，所以公司通过降低成本、节约费用、扩大市场份额，把竞争对手打得落花流水。

尤其是该公司的现金流非常充沛。

如果用它来偿还负债，两年内就可以还清所有债务，这一点更让彼得·林奇感到满意。

由于这家公司是业主有限合伙公司，经营期满后整个企业必须要被出售。

也正因如此，该公司承诺以每股10美元的价格回购1100万股前一种股票，剩余资金由拥有后一种股票的2200万股股东共同分享。

这样算起来，后一种股票的价格应该在每股5～8美元之间。

容易看出，这个价格与现在的每股2美元相比，翻一番还不止呢！

【洋为中用，点到为止】

彼得·林奇关注太阳批发公司，起初是因为没有证券分析师在关注这只股票。

根据他的一贯想法，某个上市公司没有机构关注，就很可能会因为没有机构炒作而导致股价偏低。

本案例的分析证明了彼得·林奇这种想法的真实性：目前股价为2美元，而实际价值经推算应该在5～8美元之间。

这种去伪存真的计算过程和方法，很值得散户投资者学习。

国内投资者喜欢跟着机构走，机构投资者买什么股票，大家也就一窝蜂抢得买，唯恐落后；机构投资者抛售什么股票，大家也一窝蜂抢着卖，挤破门槛。

这种做法在彼得·林奇看来是非常可笑的。

虽然国情不同，但散户投资者不妨也从彼得·林奇的这种投资思路中去想一想，这种做法是否有道理？