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§不要试图预测股市走势（第1页）

§不要试图预测股市走势

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对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。

我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。

——沃伦·巴菲特

[巴菲特投资策略]

巴菲特认为，股票内在价值是可以预测的，可是股市本身是非理性的，是不能预测的，也没有谁能预测股市走势。

我们只能利用它，无法预测它。

巴菲特自己从来不预测股市，也从来不相信有谁能预测股市。

他说：“我从来没有见过能够预测市场走势的人。”

他认为，对股票和债券价格所做的短期预测，也是根本不起什么作用的；这种预测只能让你更了解自己，而不是更了解股市、更了解未来。

他说，明天、下个星期、明年的股票市场如何波动，他不知道。

但是如果要问他未来10年、20年内股市走势如何，他是非常清楚的。

因为无非就是两种结果：上涨或下跌。

巴菲特举例说，1999年初他因为不愿意投资高科技股等“新经济”

股票而受诘难。

当时的背景是，这些高科技股股价飞涨，每天都能造就许多个百万富翁，股价于2000年3月中旬达到历史顶峰。

可是又有谁能预测到，仅仅几个星期过去后，科技股股价就狂泻千里，迅速跌至谷底呢？

所以他说，作为投资者，关键是要做好准备，以便能利用上涨或下跌的机会获利，而不是被市场利用，更不是因为市场误导而产生错误的投资行为。

巴菲特1993年10月27日在哥伦比亚大学商学院演讲时，就着重批评了这种依靠股市预测短期投资的做法。

他说，短期投资就是对即将发生的事情打赌；如果你用大量资金进行短期投资，那很可能会血本无归。