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§实地走访胜过任何谣传（第1页）

§实地走访胜过任何谣传

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成功的投资生涯不需要天才般的智商、非比寻常的经济眼光、或是内幕消息，所需要的只是在做出投资决策时的正确思维模式，以及有能力避免情绪破坏该模式。

——沃伦·巴菲特

[巴菲特投资策略]

巴菲特认为，要想在股市中避免各种消息干扰，就要了解这家公司的真实情况。

而要做到这一点，最重要的是阅读财务年报；如果可能的话，要对这家公司实地走访，这比任何内幕消息、谣传可靠得多。

他说，股市中充斥着各种谣言，这是必然的。

怎样判断这些谣言真假呢？巴菲特的做法是，通过实地考察就能对谣传真假得出自己的结论。

1963年，美国捷运卡的拥有人数高达1000万人，而这时候它在市场上流通的时间还只有短短5年。

大家忽然感到，《时代周刊》所宣告的那种“无现金的社会”

真的已经来到了。

巴菲特把这一切都看在眼里，认为美国捷运公司的股票与以往任何股票都不同。

因为它没有工厂、没有任何固定资产，最值钱的是它的招牌。

有一次，美国捷运公司在新泽西巴约纳的一家微不足道的仓库，在一次普通交易中，接受了联合原油精炼公司送来的一批罐装色拉油。

仓库给联合公司开出了收货凭证，联合公司则用收货凭证作抵押贷了一笔款。

没想到，没过多久联合公司就破产了。

很自然地，债权人要用这张收货凭证来处理抵押品。

令人意外的是，当美国捷运公司1963年11月打开这批色拉油的时候才发现，其中只有少量菜油，大部分灌装的是海水。

也就是说，捷运公司仓库蒙受了巨大损失，损失额度估计在1.5亿美元，仓库为此不得不宣告破产。

按理说，这桩欺骗交易应该由联合公司承担责任，但是它已经破产了。

而现在仓库也破产了，美国捷运公司总部是不是要对此负责还有待认定。

这时候，一贯重视社会责任的美国捷运公司总裁霍华德·克拉克勇敢挑起了担子，主动承担有法律依据和没有法律依据的各种索赔，潜在损失十分巨大，总部也已经到了资不抵债的危险境地。

消息传出后，美国捷运公司股价迅速下跌，1963年11月22日的股价从60美元下跌到56.5美元。

当时正值肯尼迪总统遇刺，当股市重新开盘后，捷运公司的股价又下跌到49.5美元，各种谣言沸沸扬扬。

面对谣言，巴菲特决定实地考察一下。

他首先来到奥马哈市罗斯牛排屋，在收款机旁一边和店主闲聊一边观察。