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§实地走访胜过任何谣传（第2页）

他发现，罗斯牛排屋的顾客们仍然是用美国捷运卡来支付餐费的，并由此推断其他商店也会如此。

接下来，他来到银行和旅行社，同样看到人们在用旅行支票结账。

后来，他又拜访了出售美国捷运汇票的超市和药店，并且和美国捷运公司的竞争对手进行了交谈。

经过这一系列实地考察，巴菲特得出两条重要结论：一是美国捷运公司并不像大家所说的那样“即将倒闭了”

；二是美国捷运公司的招牌仍然是全球畅通无阻的标志之一，无论色拉油事件如何发展，它的顾客并没有因此流失多少。

巴菲特想，他的老师格雷厄姆一贯主张要以“来自于统计数据的简单而明确的数字论证”

为基础，而美国捷运公司却根本没有这些数据，因为它没有运营资金、厂房和设备，当然在资产负债表上就看不到这些数字。

但不可否认的是，美国捷运公司拥有旅行者支票市场80%的份额，并且在付费卡上拥有主要股份，这表明，这块招牌本身就意味着独占市场的权力。

而他的耳闻目睹，再次证实了这是一家值得投资的股票。

1964年初，当美国捷运公司股价跌至35美元、大家纷纷认为还要继续下跌时，巴菲特开始大量买入这只股票，把自己四分之一的资产全部投入到这只股票上。

在别人看来，这无疑是一场赌博。

一旦赌输了，巴菲特过去辛辛苦苦积累起来的财富和声誉将付之东流。

可是在一贯不愿意承担投资风险的巴菲特看来，这根本不是赌博，因为他相信自己实地考察后的判断力。

美国捷运公司总裁克拉克向仓库债权人承担6000万美元损失后，遭到捷运公司股东们的起诉，认为他把公司资产“浪费”

在一种似是而非的道德义务上了。

就在这关键时刻，巴菲特主动找到克拉克，称自己是一位“好股东”

。

美国捷运公司聘请的律师得知巴菲特也在买他们的股票时，问巴菲特是否愿意上法庭支持克拉克。

巴菲特愉快地答应了这一要求。

巴菲特在法庭上对股东们说，大家应该感谢克拉克，而不是指责他；之所以这样说，是因为他正在努力消除色拉油事件对美国捷运公司的不良影响。

大家不妨把美国捷运公司承担的6000万美元损失，好比是应该发给我们的红利在邮寄途中丢失了。

巴菲特基于实地调查的结论是可靠的。

美国捷运公司渡过这一难关后，为包括巴菲特在内的股东们带来了丰厚的回报。

[课后点评]

俗话说，百闻不如一见。

巴菲特没有听信市场谣传，而是对色拉油事件后的美国捷运公司市场进行实地考察，才孤注一掷投资这只股票，最终取得巨大成功的。