格格党

手机浏览器扫描二维码访问

§第5章 基金投资（第2页）

在这其中，基金管理人对基金财产具有经营管理权，否则它就无法开展正常运作了；基金托管人对基金财产具有保管权，否则就要赔偿损失；而基金投资者者对基金运营收益享有收益权，当然与此同时也要承担相应投资风险。

基金契约的主要内容包括：上述三者之间的权利和义务，基金的发行、购买、赎回、转让，基金的投资目标、范围、政策、限制，基金资产的估值方法，基金信息的披露，基金的费用、收益分配、税收、终止和清算。

不用说，投资者购买了基金就意味着同意上述契约内容了。

场内交易和场外交易

所谓场内交易，就是投资者通过股票账户在证券市场买卖封闭式基金、ETF或LOF基金；所谓场外交易，就是通过银行系统买卖开放式基金。

容易看出，这里的“场”

是指证券市场。

凡是通过证券市场系统申购基金，就是场内交易；通过银行系统申购基金，就是场外交易。

复制基金和基金复制

所谓复制基金也叫克隆基金，既包括通过金融衍生产品来复制目标基金的市场表现，也包括复制投资策略。

前者的主要作用是，当法律限制投资者投资目标基金时，可以通过投资它的复制基金来规避政策限制。

后者的主要作用是，当某只基金取得巨大成功后，该基金公司便会对它进行复制，以取得更大的投资回报率。

而基金复制则不同，它是用一只老基金的运作方式复制成立一只新基金。

究其原因在于，这只老基金运作相当成功、规模也很大了，继续申购会摊薄原有投资者收益，而新加入的投资者又会因其净值过高而望而却步。

在这种情况下，通过基金复制则能较好地解决这个矛盾。

外扣法和内扣法

所谓外扣法，是指在计算基金认购或申购金额时按照投资总额（认购金额）计算。

这样，认购金额中就包括认购费用、净认购金额两个项目。

而内扣法通常用于基金公司，并且从2007年开始我国基金公司已经统一改为采用外扣法计算了，这会更有利于维护投资者利益。

例如，如果某种新基金每份1元，费率是1%，采用内扣法计算1万元可以买到的基金份额是10000－10000×1%=9900（份），采用外扣法计算得到的结果是10000（1+1%）=9900.9901（份）。

同样是这1万元钱购买同一种基金，两种计算方法成本要相差0.9901元。

基金类别

基金管理有着不同类别，详见下述。

【一本书读懂投资学】

有关基金投资方面的概念非常多，但只有首先搞清楚这些基本概念才会做到心中有数、胸有成竹。

当然这一切都是从证券投资基金角度出发的，与其他各种非证券投资基金、基金会的概念截然不同。

证券投资基金有哪几类

证券投资基金具有各种各样的类别，许多投资者对此莫衷一是。

不用说，搞清楚基金都有哪些类别会有助于正确投资、减少风险。

证券投资基金的类别主要有以下几种：

1.开放式基金

开放式基金的发行总额不固定，基金单位数量随时可以增减，投资者可以根据基金的报价，在规定的营业场所申购或赎回基金单位。

2.封闭式基金

封闭式基金的发行总额是事先确定的，在封闭期内基金单位总数不变，但在基金上市后可以通过证券市场来转让、买卖基金单位。

3.契约型基金