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§第14 人民币汇率变动的主要依据（第1页）

§第14节人民币汇率变动的主要依据

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无论是否赞成人民币汇率浮动，都必须拿出有说服力的证据来。

那么事实上是否具有这样的证据或者说标准呢？这是显而易见的，那就是从我国长远利益出发的以下五条标准。

人民币汇率可以有弹性，这一点看来没有异议。

但现在的问题是它的这种弹性变动究竟以什么为主要依据？弄清楚这一点，对了解人民币汇率是如何变动的以及将来的变动方向、幅度都会有很大帮助。

北京大学国家发展研究院卢锋认为，人民币汇率改革要想跳出“国外施压、国内反弹”

的被动模式，就必须把人民币汇率改革、人民币升值与外国人的诉求相分离。

说得更通俗一点就是，不能因为国外要求人民币升值，人民币就一定要升值；反过来也不能因为国外要求人民币升值，我们就一定不升值、白白错失改革良机。

这里的关键是要从我国经济发展的长远利益来考虑，在具体确定人民币汇率的弹性空间时，可以参照以下五个标准[注释1]：

1.长期追赶和结构调整标准

根据德国、日本等大国的经济追赶经验，客观上要求人民币实际汇率的趋势升值作为展开形式；同时，也允许人民币汇率有一个相对价格变动区间，以便于向企业提供我国经济相对竞争力的动态信号。

这会有助于通过市场机制来推动我国经济结构调整。

2.外部平衡和贸易条件标准

2002年到2009年间我国贸易顺差累计数达1.12万亿美元，外汇储备目前高达2.4万亿美元，在这种情况下，实行更加灵活的人民币汇率机制，并且适应基本面因素变动让人民币适当升值，会有利于调节国际收支失衡、改善我国贸易条件、增进国民福利，或者兼而有之。

对此，清华大学布鲁金斯公共政策中心主任肖耿认为，人民币汇率对于经常项目失衡具有调整作用，但其前提条件是这种汇率应当市场化。

道理很简单，汇率也是一种价格，如果这种价格不是通过市场决定的，又怎么可能用来调整所谓的非均衡呢？不过应当看到的是，巴拉萨-萨缪尔森定理的条件是充分就业，所以这在日本和香港是成立的，而在我国目前存在大量富余劳动力的情况下，这一定理不成立。

当然，在其他发展中国家也同样有这种情况[注释2]。

3.合乎经济增长总需求标准

从经济发展的长期过程看，经济总需求的增长并不是经济增长的瓶颈，真正的问题在于间隙性通货膨胀和经济增长偏快、过热性宏观不平衡。

例如，2003年以来我国面临的经济困扰就是如此，在这种情况下增加人民币汇率弹性，会有助于促进宏观经济平衡、改善贸易条件。

4.完善开放宏观政策的架构标准

我国的改革开放经济需要建立和完善与“机会平等原则”