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§抗拒诱惑以静制动（第1页）

§抗拒诱惑，以静制动

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投资人总想要买进太多的股票，却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。

每天抢进抢出不是聪明的办法……近乎怠惰地按兵不动，正是我一贯的投资风格。

——沃伦·巴菲特

【巴菲特投资策略】

巴菲特认为，投资者应当好好利用股市的非理性。

在选择买入股票时机时，要能做到抗拒**、以静制动，充分把握好投资机会。

而总观绝大多数投资者，都很难抵抗这种**。

结果呢，虽然在股市里不断抢进抢出，忙得焦头烂额，最终却没什么收获，甚至还要亏损。

这就是股市中为什么赚钱的人少、赔钱的人多的真正原因所在。

2003年，巴菲特投资中石油H股的案例，就能充分证明他在这方面的果断决策能力。

在香港上市的中石油H股，是巴菲特投资的第一只中国股票，也是截至2007年末公开资料中能查到的他购买过的唯一一只中国股票。

中石油主要从事石油和天然气的勘探、开发、生产和销售，原油及石油产品的炼制、运输、储存和销售，以及其他相关石化产品的生产和销售、天然气的输送和销售，主要控股锦州石化、吉林化工、三星石化等多家中国A股、H股公司。

2002年，中石油收购了戴文能源公司在印度尼西亚的石油天然气业务；2003年4月24日，又以6.4亿美元资本增持印度尼西亚加邦区油田15%的股权。

面对中石油表现出的强劲发展势头，巴菲特分析认为：一方面，中石油所在的中国，正处于全球经济最活跃的亚洲地区经济引擎地位，石化、钢铁、电力等基础性行业受益良多；另一方面，当时正处于美国攻打伊拉克战争结束后不久，又遭遇全球“非典型性肺炎”

危机，困扰全球经济发展的不确定因素很多，投资者都在犹豫彷徨。

“在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧”

，这是巴菲特的投资原则。

巴菲特在对中石油的内外部环境做了详尽的考察和分析，认真研读了2001至2002年财务报告。

在此基础上，他迅速抓住时机，于2003年4月主动出击投资中石油。

中石油H股是2000年在香港上市的，当时的发行价是每股1.27港元，上市不久后就跌破发行价，最低到1.10港元。