格格党

手机浏览器扫描二维码访问

§实地走访胜过任何谣传（第2页）

消息传出后，美国运通公司股价迅速下跌，1963年11月22日的股价从60美元下跌到56.5美元。

当天正值美国总统约翰·肯尼迪遇刺，当股市重新开盘后，运通公司的股价继续下跌到49.5美元，各种谣言沸沸扬扬。

面对谣言，巴菲特决定去实地考察一下。

他首先来到奥马哈市罗斯牛排屋，在收款机旁一边和店主闲聊，一边观察。

他发现，罗斯牛排屋的顾客们仍然是用美国运通卡来支付餐费的，并由此推断其他商店也会如此。

接下来，他又来到银行和旅行社，同样看到人们在用旅行支票结账。

后来，他又拜访了出售美国运通汇票的超市和药店，并且和美国运通公司的竞争对手进行了交谈。

经过这一系列实地考察，巴菲特得出两条重要结论：一是美国运通公司并不像大家所说的那样“即将倒闭了”

；二是美国运通公司的招牌仍然是全球畅通无阻的标志之一，无论色拉油事件如何发展，它的顾客并没有因此流失多少。

巴菲特想，他的老师本杰明·格雷厄姆一贯主张要以“来自于统计数据的简单而明确的数字论证”

为基础，而美国运通公司却根本没有这些数据，因为它没有运营资金、厂房和设备，所以资产负债表上根本就看不到这些数字。

但不可否认的是，美国运通公司拥有旅行者支票市场80%的份额，并且在付费卡上拥有主要股份，这表明，这块招牌本身就意味着独占市场的权力。

而他的耳闻目睹，再次证实了这是一家值得投资的股票。

1964年初，当美国运通公司股价跌至35美元、大家纷纷认为还要继续下跌时，巴菲特开始大量买入该股票，把自己四分之一的资产全部投入到这只股票上。

在别人看来，这无疑是一场赌博。

一旦赌输，巴菲特过去辛辛苦苦积累起来的财富和声誉将付之东流。

可是在一贯不愿意承担投资风险的巴菲特看来，这根本不是赌博，因为他相信自己实地考察后的判断。

美国运通公司首席执行官霍华德·克拉克向仓库债权人承担6000万美元的损失后，遭到股东们的起诉，指责他把公司资产“浪费”

在一种似是而非的道德义务上。

在这关键时刻，巴菲特主动找到霍华德·克拉克，称自己是一位“好股东”

。

律师在得知巴菲特也在买他们的股票时，问巴菲特是否愿意上法庭支持霍华德·克拉克，巴菲特愉快地答应了这一请求。

巴菲特在法庭上对股东们说，大家应该感谢霍华德·克拉克，而不是指责他；之所以这样说，是因为他正在努力消除色拉油事件对美国运通公司的不良影响。

大家不妨把美国运通公司承担的6000万美元损失，看作是应该发给大家的红利在邮寄途中丢失了。

巴菲特基于实地调查的结论是可靠的。

美国运通公司度过这一难关后，为包括巴菲特在内的股东们带来了丰厚的回报。

【课后点评】

俗话说，“百闻不如一见”

。

色拉油事件爆发后，巴菲特没有轻信市场谣传，而是实地考察美国运通公司的竞争优势，然后耐心地等待股价下跌，在关键时刻孤注一掷抄底运通公司股票，最终取得了丰厚的获得回报。