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§做空中国已经形成食物链（第2页）

6月17日，做空机构“香橼研究”

发布报告称，“泰富电气”

存在欺诈行为，股票价格将会跌破10美元。

消息传出后，市场立即给予反应，投资者纷纷抛售该股票，6月16日的价格快速下跌到接近于0。

由于这时候的看空期权价格大涨，所以对冲基金得以用极低的价格买入股票平仓，与“香橼研究”

分享利益。

从中就容易看出这种做空中国的食物链及其相互配合，简直可以说是天衣无缝。

最后，“泰富电气”

只好被迫退出股市　1。

律师事务所分食尾羹

市场经济是法制经济。

在法制健全的国家，一切都要依法办事，否则风险太大。

在这其中，律师事务所的作用功不可没。

具体地说，在对冲基金做空中国过程中，律师事务所是这一食物链中的重要一环。

从法律角度看，做空手法在美国是合法的。

所以在美国股市中做空中国概念股并不违法，但具体到做空哪一家中国概念股、并且想取得完胜时，就必须确保在法律框架内行动，至少也要不被法律抓住“小辫子”

，这样才能心安理得地从中分到一杯羹。

那么，律师事务所在这其中具体起什么作用呢？

举例来说，一旦某家中国概念股遭遇做空，马上就会有美国的律师事务所自告奋勇地提出，愿意为这桩集体诉讼索赔提供帮助，或者发起调查。

也就是说，它们会积极召集该股票受影响期间买入该公司股票的所有流通股股东，共同组成原告队伍，由该律师事务所代表这些原告打官司。

这样，等到官司真的打起来了，这家律师事务所就会从中得到不菲的律师费收入，而这笔费用最终是要这家中国概念股来支付的。

如果真的打起官司来，这笔律师费用数额一般在三四千万美元左右。

但按照惯例，律师一般会首先提出庭外和解。

而这时候的中国公司仍然需要支付一定的赔偿，数额可以由双方谈判决定。

在这其中，律师事务所帮助打官司的收入是需要预收的，并且采取的是风险代理模式。

也就是说，如果诉讼成功，赔偿金额中大约需要拿出三分之一数额支付给律师事务所。

而这样一来，这笔赔偿收入中再去掉人工成本和相应税金，分摊到每个参与集体诉讼的散户投资者身上，赔偿金其实是很少的。

例如，中国概念股“麦考林”

2010年末遭到美国5家律师事务所联合集体诉讼，索赔金额就有上百万美元。

牵头对“麦考林”

提起集体诉讼的律师事务所是Rosen　Law　Firm事务所，该所几乎参与了所有针对中国概念股的集体诉讼，包括针对“分众传媒”

的集体诉讼。

所以，不排除该事务所与其他对冲基金在联合做空中国的可能。

类似这种针对中国概念股的诉讼案件，2011年在美国超过20起，占美国证券类集体诉讼案件的四分之一左右　2。

1　嵇晨：《“浑水”

如何搅起一池浑水》，第一财经日报，2011年11月25日。

2　嵇晨：《“浑水”

如何搅起一池浑水》，第一财经日报，2011年11月25日。