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§什么叫天使投资（第2页）

怎么个“有钱”

法呢？美国的规定是，天使投资人的家庭净资产必须超过100万美元，年收入不低于20万美元，或者在交易中至少投入15万美元，而且这项投资在天使投资人财产中的比例不得超过20%。

天使投资人从事的投资类别，大致上分为以下3种：

一是支票天使投资。

这种人一般没有企业管理经验，所以仅仅只限于出资，就像撕下一张支票交给对方一样，其他的事情无能为力。

不用说，他们的出资额度较小，每个项目的出资额约为1万至2.5万美元。

二是增值天使投资。

这种人比较具有企业管理经验，所以往往需要也善于参与被投资企业的运作，追求的是价值增值。

所以他们的投资额度较大，每个项目的出资额约为5万至25万美元。

三是超级天使投资。

这种人本身就是成功的企业家，对创新企业具有独到眼光，也有能力（经验）和实力（资金）提供支持。

所以，他们的投资更大，每个项目的出资额在10万美元以上，上不封顶。

并且他们的特点是，往往不是根据项目来投金额，而是会根据金额寻找项目。

我国天使投资的现状

目前，我国的天使投资现状呈现出以下3大特点：

一是天使投资人开始从地下转到地上。

在我国，有钱人历来是通过地下钱庄这一隐秘而独特方式来对外投资的。

撇开其合法性不谈，这种高利贷客观上在挽救一些创新企业和濒临破产的企业方面起到过作用。

随着2008年小额贷款公司在我国合法化，地下钱庄慢慢露出头来成为合法的天使投资人，或实际上起到了与天使投资异曲同工的作用。

二是天使投资人数量已有不少，但专业性不够。

这些“有钱人”

自己富裕起来后，从来就没有中断过通过支持创新项目来寻找商业机会；可是，专业从事这项工作的人并不多，甚至许多人根本不清楚什么是天使投资，只当是自己在做善事。

如果他们能利用自己丰富的管理经验、强大的人脉关系以及闲置资金来专业从事天使投资，对我国企业的创新会有更大帮助。

三是我国天使投资正在进入第3个阶段即3.0版。

如果说天使投资1.0版是个人投资，局限于依靠个人判断；2.0版是机构投资，局限于团队判断的话，那么3.0版就已经到了利用“产业化平台+机构天使（而不再仅仅局限于团队）+开放式创新”

阶段了。

它能精准解决初创企业的资金需求和快速营销难题，超过以前任何一个阶段的天使投资水准和规模。

在某些方面，其水准已经达到国际先进水平，只是其比重还不够高而已。

目前，我国天使投资热情高涨。

数据表明，2015年一季度我国共有349家初创企业获得天使投资，总金额超过2.59亿美元，分别同比增加93.9%和214.2%；平均每家企业获得天使投资74.09万美元，同比增加7.9%。

[2]

[1]王荆阳：《从500万美元到243亿美元，马云15年传奇融资路》，载《证券日报》，2014年9月13日。

[2]《清科：一季度349家初创企业获天使资金2.59亿美元》，载《经济参考报》，2015年4月24日。