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§什么叫风险投资（第2页）

风险投资六要素

风险投资由以下6方面构成：

一是风险资本。

指风险投资基金通过购买股权、提供贷款或两者结合提供给新兴公司的资金。

二是风险投资人。

主要包括风险资本家、风险投资公司、产业附属投资公司、天使投资人4大类。

三是投资对象。

主要是高新技术产业、生物、医疗保健行业。

四是投资期限。

风险投资从资本投入企业到撤出的间隔时间，如果在创业期进入的通常为7至10年，如果在成熟期进入的通常为3至5年。

五是投资目的。

风险投资是股权投资，但它并不想控股企业，也不是为了经营企业，更不是为了获得企业所有权；而是要把企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其它方式退出，获取高额投资回报。

六是投资方式。

包括直接投资、提供贷款或贷款担保、部分贷款或担保及购买股权3种方式，无论哪种方式一般都附带提供增值服务。

从时间上看，既有一次性投入也有分批投入，以后者居多。

风险投资和项目融资的区别

总体来看，可以从以下3个方面来加以比较：

一是投资方的构成不同

风险投资中的风险投资人主要有4个，分别为：风险资本家，他们专门靠用自身资本投资来获利；风险投资公司，主要是用风险投资基金来投资获利；产业附属投资公司，主要是一些非金融性实业下属的独立风险投资机构，资金主要投向特定行业；天使投资人，主要投资项目早期，在产品和业务成型之前就会第一批进入企业。

而项目融资中的投资人，主要是金融机构、公共基金机构、短期资本市场、商业金融机构。

其中，最主要的是商业银行，其他资金来源也往往是从商业银行融资得来的。

二是投资对象和范围不同

风险投资的投资对象主要有两大类，分别是新兴高科技企业、高成长性以及有望获取超额利润的企业。

投资范围更偏向于小企业，因为小企业的效率更高、活力更强、更能适应市场变化，资金需求量也少，比较匹配。

而项目融资的投资对象主要是以下3大类：一是资源开发项目，如石油、天然气等能源资源，铜、铁、铝等金属矿产资源，金刚石开采业等；二是基础设施项目，其前提是必须实行商业化经营，否则很难受益；三是制造业项目，如大型轮船、飞机制造等。

投资范围更偏向于大中型企业。

三是决策依据不同

风险投资的决策依据主要是：企业家的禀赋、领导能力及企业的目标市场；5至10年内能否实现10至20倍的获利回报；投资的流动性；与风险企业有关的历史记录是否良好，是否具有财产保全措施，等等。

而项目融资的决策依据主要是：信用风险；项目投产后的原材料、能源供应保障；产品和提供的服务要有稳定可靠的市场、合理的运输成本；政治环境和货币汇率稳定、没有国家和主权风险；等等。