格格党

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第20章 J罩杯讲师转身擦板时透明药剂沉入她的红酒（第5页）

"

她在白板上写下"

Duration"

，"

来，我给你举个例子。

"

"

好。

"

苏逸拿笔准备记。

"

假设你借给我一百块钱，"

王璐转过头来，对着他说，"

一种方案是三年后我还你全部本息，另一种方案是每年还你一部分利息、三年后再还本金。

这两种方案，你觉得哪种对你来说风险更小？"

"

第二种？"

苏逸说。

"

因为我每年都能收到钱，如果出了什么问题，我损失的没那么多。

"

"

对。

"

王璐在白板上画了两条时间轴，"

第二种方案的久期更短，因为现金流分散在各个时间节点，对利率变动的敏感性更低。

你明白了吗？"

"

明白了。

久期越短，风险越低。

"

"

不完全对，"

她摇摇头，"

久期越短，对利率变动的敏感性越低，但不等于风险越低。

这是两个维度的事。

你不能把它们混为一谈。

"