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第84章 高盛v大摩求首订（第6页）

理论价格不等於实际价格。

3倍涨幅看似很高，但时间站在卖方这边，他只需稍微扛一扛，价格很快就会下去。

到交割日，这张期权很有可能归0。

流动性是期权最可怕的杀手，盘子太小就是这样，指望梭哈几百万然后再翻个几十倍是完全不可能的事。

没有卖方会这么干，买方也买不到这么多货。

期权就是个用小钱买彩票的地方，指望靠它一夜暴富是不现实的，那些动輒数百上千倍的期权，成交量往往很低。

在不了解这些事情前，很容易被恐怖的收益率唬住。

陈平后续不打算关注期权了，至少商品期权他没有多大兴趣。

股市期权倒可以试试。

他依稀记得2024年9月a股的史诗级逼空行情，多张股指期权合约涨幅超千倍，无数期货期权空头被轧空，倖幸苦苦做空大a一年的钱3天亏得精光、甚至爆仓穿仓！

a股股指期权的流动性比商品期权高得多，单个合约纵然买个几十万卖方也吃得下，美股就更不用说了。

9点，小时k线收盘，报价28.20美元盎司。

在8点的最后10分钟，多头企图突破8点30分创下的28.36的歷史新高，但以失败告终。

每次价格刚衝上去就有一群空头加仓做空，不管是做日內短线的还是做波段长线的，都將28.40—28.50美元视为白银的顶部压力位。

在压力位上做空肯定没毛病。

9点白银基本维持在28.20美元盎司附近震盪，涨也涨不了多少，跌也跌不了多少。

还没进场的资金很著急，但急也没用。

9点小时线收盘，k线形態为一根影线较短的非標准上垂线，价格收涨，成交量大幅降低。

10点，临近美洲盘开盘，横盘震盪一个多小时的白银终於有点动静了。

10点17分，黄金率先启动冲高，现货黄金交易栏上一笔3600手的卖单清空5档买盘，直接把黄金价格1375美元盘司拉到1365美元盘司，单分钟跌幅逾0.8%！

陈平坐直身子，他知道白银也要来大动作了。

通常情况下，黄金跌，白银也会跟著跌，毕竟二者同为贵金属，价格逻辑接近。

正是出於这个原因，不少对冲基金选择黄金和白银作为跨品种套利的標的。

对冲，就是抵消风险的意思。

简单概括就是，单独做某个品种的某个方向，比如做多黄金期货，风险比较大，很容易亏损。

仓位越重，亏损的风险越大。

而有些金融机构，比如银行，是要求投资风险必须低於某个固定值的。

一旦標的的风险评估高於这个值，银行就不会对其进行投资。

大多数情况下，像期货、期权、股票这种金融產品风险都非常高，不適合稳健型资金。

而主流的货幣或债券基金收益又偏低，进出还麻烦，同样不被这些资金青睞。

那它们该投资什么呢？

怎样的金融產品既兼具低风险的特性，又能保证较高的收益率？

答案是套利。

套利分为跨期套利、跨品种套利两种。

前者是在同一標的上既做多、又做空，但做多和做空的具体合约不一样。

比如做多纽约期货黄金1012合约，做空纽约期货黄金1102合约。