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第 1143章 市场深度调整背后的钱与逻辑（第2页）

电力板块震盪回升：晋控电力、广西能源等多股涨停

创新药概念盘初走高：司太立、美诺华涨停

商业航天再度活跃：神剑股份、中超控股封板

盘中还有银行、物流、算力硬体等方向有所表现

你把这些拼起来看，会得到一个很“像样”

的资金画像：大盘风险偏好下降时，资金会优先找三类东西——

第一类，能讲清楚“为什么现在就要涨”

的：事件驱动、涨价逻辑、地缘扰动。

油气走强就是典型，消息面里“美伊相关表態”

“中远海运恢復海湾国家订舱但船舶暂不过荷姆兹海峡”

等，都在给市场持续提供风险溢价的理由。

地缘的不確定性越高，能源相关资產的短线弹性越容易被交易。

第二类，现金流更稳、受宏观波动影响相对小的：公用事业、部分权重。

电力走强並不稀奇，当你看到市场缩量、主力净卖出时，电力这种“能防守、能抱团、还能蹭政策与季节性”

的板块，经常会被拿来当临时避风港。

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第三类，跌久了、赔率变好的“反抽链条”

：尤其是產业链抱团反弹。

鋰电產业链今天的强势，很容易让人误以为“新一轮主升开始了”

。

但更稳妥的理解是：当市场从高风险偏好切换到谨慎模式，资金会去找那些“有產业逻辑、但前期跌得够深、筹码鬆动后又容易被点燃”

的方向做阶段性修復。

再强调一次：这不是在给任何板块下“趋势判断”

，而是在解释当下资金的行为逻辑——它不是隨机的，它是有路径依赖的。

为什么跌得这么难看？关键在“保险领跌+成长承压+资金撤退”

今天的下跌並不均匀，跌得最让人心里发凉的是金融里偏权益弹性的那部分——保险。

保险股震盪下挫，中国人寿跌近5%，新华保险、中国太保、中国平安、中国人保均跌超3%。

保险为什么重要？因为它往往被视为“风险偏好与利率预期”

的结合体：保险的资產端与权益市场、债券利率都高度相关，同时又带有一定的顺周期属性。

当保险走弱，常见的含义是市场在重新评估“权益资產的性价比”

，並且对未来收益率风险补偿的要求更高了。

再看成长与製造端，今天同样不轻鬆：

风电、光伏设备持续调整，中环海陆、国晟科技跌停或跌超10%

电网设备概念持续调整，顺钠股份跌停

光纤、光模块概念走弱，法尔胜触及跌停

算力租赁概念走低，电光科技跌停

晶片產业链、多元金融、化纤等表现不佳