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第 1226章 半年度收官日沪弱深强 科技抱团与权重拖累的分化逻辑（第3页）

，有人觉得“跟我没关係”

。

四、为什么偏偏是科技：收官日资金选择背后的三条线索

任何一次极致切换都不只靠情绪。

6月30日科技成长走强，背后至少有三条逻辑同时成立，並且互相强化。

1）政策与敘事强化：ai与关键技术的確定性再上台阶

消息面上，“加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，深入实施『人工智慧+行动”

。

这类表述对市场最直接的影响，是把“方向”

变成更硬的共识。

科技股最吃“確定性预期”

，预期越硬，资金越容易抱团。

2）產业事件驱动：硬科技进展为情绪加温

6月29日，朱雀三號重复使用遥二运载火箭在东风商业航天创新试验区顺利完成静態点火试验。

对军工电子、商业航天相关链条来说，这类可验证进展往往比抽象概念更能激发风险偏好。

3）ai產业链扩张：算力—光—晶片的共振更容易走成趋势

英伟达发文称其机器人团队围绕具身智能、仿真、部署及解决方案架构四大核心方向开放招聘，这类信息强化了產业仍处扩张期的认知。

与此同时，大摩观点认为康寧最新技术对ai收发器公司的影响在未来1~2年內非常有限，某种程度上也缓释了市场对光通信链条的短期扰动担忧。

再叠加“半导体產业迎来新一轮涨价潮+史诗级扩產”

的信息，科技方向更容易从“题材波动”

转向“趋势交易”

：

涨价对应景气改善，扩產对应资本开支与订单预期。

只要市场愿意相信这条链条能兑现，资金就会更愿意在这里形成合力。

五、小盘股为何显著更强：这是资金机制，不是简单偏爱

大小盘涨幅比1.1%:2.5%，小盘明显占优。

这里既有市场结构原因，也有交易层面的机制因素。

把它拆开看，至少有三层逻辑：

第一，弹性：同样的预期上修，小市值价格反应往往更剧烈。

当资金集中到科技成长，小盘更容易出现加速上涨的形態，涨停家数上升也与此有关。

第二，筹码：主线抱团时，筹码结构更“敏感”

的標的更容易被推起来。

尤其在收官日这种节点，资金希望用更明確的风格表达来完成阶段性“交卷”

，小盘与高弹性方向更符合这种诉求。