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第五 货币的陷阱（第1页）

第五节　货币的“陷阱”

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未来的不确定性不仅影响企业家的投资决策，还会影响到货币需求。

古典学派认为，由于货币仅仅是一种交易媒介，因此人们对货币的需求短期内是不会发生变化的，也就得出了货币流通速度不变的结论。

人见人爱的货币难道真的只有交易媒介的功能？是不是所有的货币每时每刻都在执行交易的功能？

“此地无银三百两”

这句话大家都很熟悉，被埋在地下的那三百两白银显然就没有成为交易的媒介。

我们平常说的“有钱人”

是指这个人仅从事买卖交易吗？显然不是，这里的“有钱”

是指对社会财富的占有。

货币作为社会财富的一般代表，拥有货币就意味着占有社会财富，这就引起了人们对储藏货币的欲望。

当货币退出流通领域，处于静止状态时凸显出价值储藏职能。

货币的价值储藏功能显然是古典学派所没有意识到的。

凯恩斯将货币的这一职能引入了货币理论，并与未来的不确定性相结合，发展出了货币需求理论。

他认为，人们的货币需求是由三种动机决定，即交易动机、预防动机和投机动机。

交易动机，是指人们为了应付日常的商品交易而需要持有货币的动机，也就是古典学派所认为的交易媒介。

预防动机，是指人们为了应付不测之需而持有货币的动机。

生活中经常会出现一些未曾预料的、不确定的支出和购物机会。

为此，人们也需要保持一定量的货币在手中，这类货币需求可称为货币的预防需求。

从这个角度看，老王这样的“月光族”

显然对未来有很准确的预期，相信每个月的工资都能应付未来的支出，不会有突然的急需之用。

当然，随着现代社会的金融体系日益发达，也可能是老王认为未来要是有应急之需，可以通过找银行借钱解决。

最后一个动机是投机动机。

投机动机，是指人们根据对市场利率变化的预测，需要持有货币以便满足从中投机获利的动机。

因为货币是最灵活的流动性资产，具有周转灵活性，持有它可以根据市场行情的变化随时进行金融投机。

投机动机的货币需求是一种随利率变化而变化的需求，它与利率成负相关关系，利率上升，需求减少；反之，则货币需求增加。

这一动机在凯恩斯的货币理论中发挥着非常重要的作用，后面还会分析到。

总体而言，由于交易动机而产生的货币需求，加上出于预防动机和投机动机而产生的货币需求，构成了货币总需求。

讨论货币自然离不开货币的价格——利率。

凯恩斯对利率的解释也标志着与古典前辈们决裂。

在古典学派看来，利率是由人们的节俭程度决定的。

在他们看来，隔壁老王从吃猪柳汉堡变成每日吃萝卜青菜的节俭行为，带来的是储蓄的增加，储蓄的增加会降低利率导致投资的增加，而投资行为会提高生产，因此，节俭是一种值得赞扬的品德。