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16股市有危险策略一定要得当（第4页）

马世民的话，揭示了李嘉诚在股市的角色优势——这种优势，或许很多人都明白，但在急功近利心理的驱使下，许多人都不愿做这种角色，而宁可做投机家。

在股市中，投资家与投机家的区别在于：投资家看好有潜质的股票，进行长线投资，既可趁高抛出，又可坐享常年红利，股息虽不会高，但它持久稳定；投机家热衷短线投资，借暴涨暴跌之势，炒股牟取暴利，自然会有人一夜暴富，更有人一朝破产。

在香港有许多曾经显赫一时的商贾大亨，就是在股海翻船，将多年心血顷刻间化为乌有。

李嘉诚认为，人算不如天算。

再聪明的人，都会有失算之时。

所以，李嘉诚凡事都会深思熟虑，有充分的心理准备之后才去做。

他说：“一向以来，我做生意处理事情都是如此。

例如天文台说天气很好，但我常常会问自己，如果5分钟后宣布十号台风警报，我会怎样。

在香港做生意，就要保持这种心理准备。”

因为自感市场风向难料，李嘉诚始终信奉“不把鸡蛋放在同一个篮子里”

这一投资哲学，以分散风险。

因此，除股票外，李嘉诚还投资债券。

众所周知，购买债券是一种极保守的投资，持有人只能享受比定期存款较高的利息，而不能参与分享公司红利。

李嘉诚所购买的债券，大部分都是可转换债券。

这种债券有1至3年的期限，若持有人认定该公司业务能稳定增长，可以用债券换成该公司股票，从而获取更大收益。

即使不成，也可将债券保留至期满，最终收回本金及利息，所以这种债券既和普通债券一样，具有风险小的优势，又比较灵活，能转换为股票。

可以说是将债券和股票的优势合二为一，是一种较为稳健的投资方式。

1990年，李嘉诚购买了约5亿港元的合和债券。

另又购买了爱美高、DS谷组，加怡等13家公司的可转换债券共计25亿港元。

在此后的发展中，胡应湘的合和表现最为出色，先后拿下广东虎门沙角电厂C厂、广深珠高速公路、广州市环城高速公路及泰国架空铁路等大型工程兴建合同，一时名声大噪，众豪争扯他的衫尾。

见此情势，李嘉诚马上把合和债券兑换成股票。

这样一来，当初价值5亿的股票，到3年后升值为近9亿，账面溢利达3亿多港元。

同样，李嘉诚购入的其他可转换债券，也大都有不俗的表现。

可以这样说，在20世纪80年代初，李嘉诚每投资一家公司，就要将其控制并做它的主席。

从80年代末起，他已没有多少大规模的收购计划了，而较偏重于股票投资。

他的集团实在太庞大了，他的精力智力都不足以同时管理多家大型公司。

他只有通过债券，股票投资，利用富有进取心的商家为他赚钱生利。

这样，虽不如自己投资自己经营获利大，却比较省事。

李嘉诚投资债券，符合他一贯的“稳健中寻求发展，发展中不忘稳健”

的发展方针。

同时，也符合分散风险的投资原理。

这样两条腿走路，游刃余地更大。

感悟：

一般来说，当一个人具有相当实力时，容易做到心平气和，在做事时也容易保持冷静乐观；而实力相当有限的人，心情比较浮躁，容易急功近利。

这虽是自然之理，但是，如果一个人想从小做大，就有必要修炼自己的心性，戒除急功近利心理，如此才能冷静决策，以成其大。