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4 1 资本模式的构成要素与运行原理（第3页）

具体到企业现实的决策场景，往往是企业掌门人、创始人或核心团队掌管了这些决策权，而股东会、董事会等往往是一个正式的法律形式。

那些持有少量股权的骨干员工、财务投资者及其他各类小股东，在T型商业模式中常常被看作合作伙伴要素。

资本机制类似于资本运营。

资本运营是指利用市场法则，通过资本本身的技巧性运作或资本的科学运动，实现价值增值、效益增长的一种经营方式。

T型商业模式的资本机制，主要是指企业所有者通过股权融资、股权激励、内部创业、对外投资等资本运作形式，为企业引进人才能力和发展资源，促进商业模式创新和进化。

进化路径是指商业模式发展演化的轨迹。

以苏宁为例加以说明：苏宁1990年起步于一家空调专卖店，逐步发展成为家电连锁模式；电子商务时代来临，苏宁向O2O模式转型，创立苏宁易购网上商城与线下家电连锁O2O互相融合；2018年，苏宁的商业模式进化为多元化生态集团，形成包括苏宁易购、物流、金融、科技、置业、文创、体育、投资协同发展的八大产业板块的格局，企业沿着进化路径进行商业模式优化和创新。

赢利池是企业的资本“水库”

，主要有资本存量和赢利池容量两个量化指标。

从资本存量角度，赢利池汇聚着内生及外部引进的能力、资源资本，为商业模式运转、优化和创新提供资本支持；赢利池容量代表着企业未来的成长空间。

资本模式的公式：赢利池＝赢利机制＋企业所有者＋资本机制＋进化路径，表示赢利池容量和资本存量是由赢利机制、企业所有者、资本机制、进化路径4个要素协同合力形成和决定。

资本模式的运行原理如下（参见图4-1-1）：

首先，是一个资本输入与汇聚的过程：创造模式和营销模式的经营绩效通过赢利机制（称为“上侧通道”

）而形成内生的能力及资源性资本；对外投资和战略合作项目所形成的可利用资本；企业所有者通过资本机制（称为“下侧通道”

）从外部为企业引进人才、资金等能力或资源性资本。

从多个通道汇集而来的资本，在赢利池中积聚而形成合力。

然后，是一个资本输出与赋能的过程：赢利池中的资本通过上侧通道为创造模式和营销模式赋能，用于扩大再生产或商业模式相关要素的优化；通过进化路径为商业模式创新和进化提供资本支持；通过下侧通道的资本机制对外投资、战略合作而获得外延式发展。

资本模式的必要性来自以下几个方面：

一些国内外学者研究商业模式的构成要素中，包含了关键资源、核心能力等要素。

在T型商业模式中，资本模式是对关键资源、核心能力等类似要素的一个继承。

资本模式不仅要探讨一个商业模式的关键资源和能力是什么，更要探讨它们的形成来源、运行机制和增值原理。

与传统的盈利模式理论有所不同，资本模式中的资本（赢利）不仅包括收入来源、成本结构中涉及的货币资本，还包括关键资源、核心能力等广义资本。

例如：关键资源类资本——货币资金、人才资源、土地厂房、品牌信誉、专利技术等；核心能力类资本——核心竞争力、研发能力、制造能力、市场开拓能力、赢利能力、风险管控能力等各类具体的经营管理能力。

事实上，推动商业模式运转，促进商业模式进化和创新的动力是关键资源及核心能力构成的广义资本。

传统商业模式理论更多呈现一些静态结构，只是对处于盈利阶段企业的商业模式的一个断面解释。

由于异常活跃的投融资操作、技术创新、跨界合作、资本运作、多商业模式叠加联动、生态圈建设等日益丰富的经营活动，现实中的商业模式创新与进化是频繁发生的。

如果继续以传统商业模式理论的静态和盈利视角看待现代企业的创业创新活动，一方面容易对创业阶段或成熟后期的商业模式形成误判，另一方面对像亚马逊这样的从零创业而发展起来的巨无霸企业的商业模式创新活动和进化过程无能为力。

在T型商业模式中，引入资本模式是对传统商业模式理论的一个升级，引入赢利机制、进化路径、企业所有者、资本机制、赢利池等要素，将传统的静止断面视角转变为动态和进化的系统视角去研究和考察一个企业的商业模式。

自古至今商业本质没有变。

T型商业模式是从古代商业的源头——物物交换开始考察商业模式的最简形式。

从古代的物物交换发展到今天高度发达的商业社会，基本商业交易主体主要有3个：买方、卖方和供应商。

买方即目标客户，供应商即合作伙伴，而商业模式的真正交易主体——卖方（即企业所有者）却在传统商业模式理论中罕有提及。

引入资本模式，弥补原有理论的不足，让企业所有者这个最积极主动的要素恰当呈现他们在商业模式运转、进化、创新中的源动力作用。

资本模式是T型商业模式3大部分中的一个完全创新的部分，其中的赢利机制、企业所有者、资本机制、进化路径和赢利池也都是创新的商业模式要素，涉及的相关原理、运行机制也是一些创新理论。

对于资本模式，作者在本书初步给出了一些基础性阐述，有待今后不断完善和持续改进。