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通过分析财务指标建立经营课题的假设（第3页）

要想把握投入的经营资源是否被有效地利用，需要用到分析效率性的指标。

图表3-6中的总资产周转率和有形固定资产周转率就是最有代表性的两个指标。

●图表3-6　总资产周转率和有形固定资产周转率

用这些指标，可以判断企业是否将资产有效地利用起来创造销售额。

总资产周转率用于判断企业整体的资产是否被有效利用；有形固定资产周转率则主要用来判断工厂、店铺等有形固定资产是否被有效地利用起来。

此外，对应收账款、应收票据等销售债权和库存资产、应付账款等应付债务的效率性进行分析时，虽然也可以使用周转率指标，但一般情况下更常用如图表3-7所示的周转期指标。

这些指标可以用来把握销售债权、库存资产、应付债务分别占几个月的销售额。

换句话说，销售债权周转期表示回收销售债权需要的时间，库存资产周转期表示库存销售出去的时间，应付债务周转期代表从库存入库到支付货款的时间。

因此，图表3-7中销售债权周转期和库存资产周转期越短代表效率性越高。

不过，库存资产如果太少可能会导致缺货，所以库存资产周转期应该保持在不会出现缺货的程度。

●图表3-7　周转期指标

反之，应付债务周转期越长在现金流上越有利，但如果能够尽快支付应付债务的话，就相当于帮助交易对象缩短了销售债权周转期，所以有时候也可以将缩短应付债务周转期作为降低购买价格的谈判条件。

在图表3-7中所示的各项指标，以“月数”

表示各资产的平均回收期间，因此是用各对象资产除以平均月销售额（=年销售额÷12），单位也是“月”

。

如果用对象资产除以平均日销售额（=年销售额÷365），那么单位就是“日”

，相当于用“天数”

表示各资产的平均回收期间。

本节中介绍的分析效率性的指标，主要用来分析资产是否得到了充分利用，但对于零售业、服务业等以人工作为重要经营资源的行业来说，也可以使用这些指标来把握每一位员工的工作效率。

分析收益性的指标

分析收益性，主要是针对企业经营的利润进行分析。

对收益性进行分析时应该从以下两个视角出发：

①销售是否创造了利润

②企业是否能够充分利用筹集到的资本（或者通过资本投资获得的资产）创造利润

从①的视角出发的指标被称为销售利润率。

销售利润率公式如图表3-8所示，是利润与销售额的比率。

在分子部分，可以根据分析的目的更换为销售总利润、营业利润、经常利润等。

●图表3-8　销售利润率

在对销售利润率进行分析时，必须参考PL的结构。

比如，“营业利润=销售额-销售成本-销管费”