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如何设定KPI（第2页）

因为属于提供有利息负债的债权人和股东的利润，应该是减去所得税后且支付利息之前的利润。

但实际上很多企业都把缴纳所得税前的营业利润和当期净利润当作分子。

大家都很熟悉的欧姆龙就是将ROIC纳入KPI的代表企业。

欧姆龙一直对资本的收益性非常重视，很早就将ROE纳入KPI。

但正如第三章中介绍过的那样，ROE会随着财务杠杆的升高而升高，因此近年来欧姆龙为了能够更加准确地把握事业的收益性，开始将ROIC纳入KPI。

在欧姆龙的ROIC中，分子部分使用的是当期净利润。

欧姆龙使用ROIC管理的特色，在于使用了ROIC的“翻译公式”

。

欧姆龙的ROIC如图表5-7所示，能够分解为销售额当期净利润率和投资资本周转率（与第三章ROA的分解方式相同）。

●图表5-7　欧姆龙ROIC的“翻译公式”

出处：作者根据欧姆龙合并报告2015制作

从这个分解公式来看，要想在短期内提高ROIC，与花费大量时间提高销售额相比，削减费用增加利润，提高销售额当期净利润率，以及减少投入资本，提高投入资本周转率等方法更加合适。

但就算企业提出的经营方针是成长，如果按照上述方法采取行动，则很容易使企业经营出现规模紧缩的问题。

因此，欧姆龙对这个ROIC的公式做了如图表5-7下方所示的“翻译”

。

通过这个“翻译公式”

不难看出，即便会使分母变大，但只要能够给顾客（股东）提供更高的价值，就应该进行必要的投资；另一方面，如果存在滞留的经营资源，就应该想办法削减滞留经营资源的数量，提高ROIC。

应用上述公式的例子，具体表现在欧姆龙电子零件产品的小型化上。

欧姆龙最有代表性的产品之一是一种被称为“继电器”

的电子零件。

这个零件的需求会随着相应产品的需求增加而上下浮动，因此经常会出现产能跟不上或者产能过剩导致运转率低下的问题。

于是欧姆龙采取了小规模投入小型化设备（相当于投入“必要的经营资源”

），以及尽量控制大型设备投资（相当于削减“滞留的经营资源”

）的方法。

这样一来，欧姆龙得以在保证设备运转率的前提下，也有能力满足客户临时增加的订单需求，实现了提高“对顾客（股东）的价值”

这一经营方针。

在将类似ROIC这样的比率指标设定为KPI时，很容易落入规模紧缩的陷阱，因此准确的“翻译”

很有必要。

最后让我们来看一下欧姆龙的销售额与ROIC的推移图，如图表5-8所示。

自从将ROIC设定为KPI的2012年3月期之后，欧姆龙的销售额和ROIC与之前相比都出现了显著提升。

●图表5-8　欧姆龙的业绩推移

出处：笔者根据欧姆龙合并报告2016制作

虽然将ROIC设定为KPI并不能直接提高业绩，但毫无疑问对业绩提高起到了重要的推动作用。

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