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第四章 避开投资中的陷阱 别掉进金融产品的深坑（第3页）

假如五月合约期货价格是17块，六月的合约期货价格是25块，你换仓一次就亏损了8块。

我们平时在新闻里听到的油价不是现货价格，是当月合约期货的价格。

之前每次石油输出国组织欧佩克（OPEC）打价格战，增产原油，石油期货都会出现升水的现象。

升水的意思是期货价比现货价高。

一方面是因为石油储备充足，大家不担心现货供应；另一方面是因为现货买家需要承担储存成本，所以计算了储存成本之后，期货将来的价格比现在要高。

升水的反义词是贴水，意思是期货价比现货价要低。

出现贴水的原因大多是减产导致现货供应变少，大家因为怕买不到现货，所以愿意付出比将来更高的价钱买现货。

现在产油国都在增产，导致供应过剩，疫情又导致经济停滞没什么需求，市场处于大幅升水状态。

而且大家还有一个预期，价格战不会持续太久，未来经济恢复也要增加用油需求，价格不可能一直这么低。

所以远月期货的价格看起来比近月高很多，这就导致了每次转仓换月都会产生损失。

买底层资产是石油ETF的道理也一样，每次转仓都会亏钱。

和油有关的，凡是底层资产是石油期货的，升水状态下都是持有的时间越长，损耗越大。

这类底层资产是石油期货的金融产品，根本不适合投资，尤其是在石油期货升水状态下。

假如你每个月转仓换月亏损1%，一年下来油价要升13%，才能抵消你的换月成本。

极端的例子是2009年原油价格大涨78%，但石油ETF的回报率只有19%。

我认为投资新手不应该随便碰带杠杆的金融产品，尤其是存在有升水、贴水、损耗和交割的投资。

虽说这些都只是工具，但是很多人出手之前并没搞清楚工具的规则，莫名其妙就亏钱了。

投资的第一条原则就是做熟不做生，即使觉得一个新领域有巨大的机会，那也是应该先少量投入摸清楚规则再说。

现在很多投资项目听起来很诱人，但是亏损可比收益来得快。

如果一个人两眼一抹黑冲进去，当然有可能发财，但更可能的是直接就掉坑里爬不上来。

中国香港的保险、柬埔寨的地、普吉岛的公寓、澳洲的房、美国的教育，以及日本的民宿都是万年深坑。

在我看来，国内就是最好的投资场所。

如果你在一个人口14亿、GDP年均增长6%的市场都无法下手，那么面对海外那种人口少、低增长的地方更不会寻找到太好的投资机会。

普通人跑到自己不懂的地方和领域去投资，基本就是去给人送钱的。

投资赚钱很重要，但是避坑更加重要，毕竟大家每一分钱都不是白来的。

我们可以富得慢一点，但千万要注意别掉坑里，因为掉坑里一次爬出来太费劲了。